لقد حصلت للتو على نتائج WiseTech للنصف الأول وهناك الكثير من الأمور التي تحدث هنا. ارتفعت الأسهم حوالي 11% في أستراليا، وتداولت عند سعر A$47.71، مما يخبرك أن السوق يقرأ هذا بشكل أكثر إيجابية من سلبية على الرغم من بعض التحديات الظاهرية.

إذن، إليك ما لفت انتباهي. انخفض صافي الربح بنسبة 36% ليصل إلى 68.1 مليون دولار، وهو ما يبدو قاسياً على الورق. لكن التعمق أكثر يكشف أن القصة الأساسية مختلفة. في الواقع، ارتفع صافي الربح الأساسي إلى 114.5 مليون دولار، وهذا هو الرقم المهم لفهم صحة الأعمال. ارتفعت أرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (EBITDA) بنسبة 31% على أساس سنوي إلى 252.1 مليون دولار - وهو نمو قوي في الأداء التشغيلي الأساسي.

ارتفعت الإيرادات بنسبة 76% إلى 672 مليون دولار، وهو أمر مثير للإعجاب حقًا. نمى خط منتجات CargoWise، المنتج الرئيسي لديهم، بنسبة 12% ليصل إلى 372.4 مليون دولار. وهوامش EBITDA تصل إلى 38%، بانخفاض 13 نقطة مئوية عن العام الماضي، لكن الإدارة تتوقع هامش EBITDA بين 40-41% العام المقبل، مما يشير إلى أنهم يتوقعون تحقيق مكاسب في الكفاءة.

إليكم الإعلان الكبير: هم يخططون لخفض حوالي 2000 وظيفة خلال العام المالي 2026 و2027 - أي تقريبا انخفاض بنسبة 50% في عدد الموظفين في تطوير المنتجات وخدمة العملاء. بدأوا بتأثير ذلك على تلك الفرق، مع دخول وظائف أخرى ضمن النطاق من السنة المالية 2027. وتصف الإدارة ذلك كجزء من دفعهم نحو إيرادات متكررة ذات هوامش أعلى وبناء ما يسمونه ثقافة أداء أعلى.

بالنسبة لتوجيهات السنة المالية 2026، باستثناء تأثيرات إعادة الهيكلة، فإنهم يتوقعون إيرادات تتراوح بين 1.39 و1.44 مليار دولار (نمو بين 79-85%) و EBITDA بين 550 و585 مليون دولار (نمو بين 44-53%). كما وافق المجلس على توزيع أرباح مؤقتة كاملة الإعفاء بقيمة 6.8 سنتات، بزيادة 1% على أساس سنوي.

ديناميكية مثيرة هنا - نمو قوي في الإيرادات وتوسع في EBITDA، لكنهم بشكل واضح يراهنون على استراتيجية تقليل عدد الموظفين والتركيز على الربحية بدلاً من التوسع هو الخيار الصحيح. ويبدو أن السوق يوافق على ذلك بالنظر إلى رد فعل الأسهم. من الجدير مراقبة كيف ستتم عملية إعادة الهيكلة فعليًا في التنفيذ.