ذهب يتحرك بنبرة حذرة مؤخرًا. ارتفعت الأسعار الفورية بنسبة 0.4% لتصل إلى حوالي 51,161 دولارًا بينما زادت العقود الآجلة بنسبة 0.8%، لكن الحقيقة أن القصة الحقيقية هنا هي الدولار. لقد عاد الدولار الأمريكي للارتفاع مرة أخرى بعد تراجع مؤقت، محققًا أعلى مستوياته خلال ثلاثة أشهر التي رأيناها في وقت سابق من هذا الأسبوع.

ما الذي يدفع كل هذا الحذر في الأسواق؟ التوترات الجيوسياسية، بشكل رئيسي. تدعي إيران أنها أصابت ناقلة نفط أمريكية بصاروخ في الخليج العربي، وهو ما يثير قلق الناس بشأن احتمالية حدوث اضطرابات حول هرمز. في الوقت نفسه، أغرقت الولايات المتحدة سفينة حربية إيرانية قبالة سريلانكا - وسمى وزير الدفاع بيت هيجستيث ذلك أول هجوم على سفينة حربية عدو منذ الحرب العالمية الثانية. الصراع دخل بالفعل يومه السادس، وتستعد القوات الكردية على ما يبدو للتحرك نحو إيران. كما صوت مجلس الشيوخ برفض قرار كان من شأنه تقييد سلطة ترامب العسكرية هنا.

على الجانب الاقتصادي، هناك تحركات مثيرة للاهتمام تحدث. قضت محكمة اتحادية بأن الشركات يمكنها استرداد الرسوم الجمركية التي ألغتها المحكمة العليا الشهر الماضي. وزير الخزانة سكوت بيسنت يلمح إلى أن معدلات الواردات العالمية قد ترتفع من 10% إلى 15% قريبًا. وهو واثق جدًا من أنها ستعود إلى وضعها الطبيعي خلال خمسة أشهر، لكن هذا بالطبع يخلق بعض المواقف الحذرة في الوقت الحالي.

قال حاكم الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران على بلومبرج إن خفض الفائدة يجب أن يستمر على الرغم من كل هذه المخاطر الجيوسياسية وقلق التضخم. لدينا بيانات أسعار الواردات وطلبات إعانة البطالة اليوم، ثم تنخفض أرقام البطالة يوم الجمعة. يبدو أن الشعور بالحذر مبررًا بالنظر إلى تراكب كل هذه العوامل - المخاطر الجيوسياسية، عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية، والبيانات الاقتصادية التي لا تزال قيد الهضم من قبل المتداولين.