لقد كنت أبحث للتو في شركات اليورانيوم وبصراحة، قصة النهضة النووية تزداد إثارة للاهتمام. مع طلبات الطاقة من الذكاء الاصطناعي وقيام الدول بالتزامها الآن بقدرات نووية، كان سعر اليورانيوم الفوري يشهد ارتفاعًا ملحوظًا مؤخرًا.

لفت انتباهي شركة Cameco مرة أخرى بعد أن تراجع سعرها إلى أقل من 120 دولارًا. كانت الأسهم مرتفعة بشكل كبير خلال العام الماضي، لكن هذا الانخفاض قد يكون جديرًا بالمراقبة.

إليك ما يجعلها تبرز: فهي ثاني أكبر منتج لليورانيوم على مستوى العالم وتمتلك بعض الأصول عالية الجودة بشكل جدي. منجم سيجار ليك ونهر ماكآثر/كاي ليك هما حقًا من الاكتشافات العالمية المستوى. لكن الأمر لا يقتصر على التعدين فقط—حصة 49% في شركة Westinghouse تمنحها تعرضًا أيضًا لجانب المفاعلات. يتم الآن بناء مفاعلات AP 1000 في كل مكان. الصين لديها 14 تحت الإنشاء، وبولندا وبلغاريا وأوكرانيا جميعها تطلبها.

الأرقام من عام 2025 جيدة جدًا. زادت الإيرادات بنسبة 11% إلى 3.48 مليار دولار، وهنا المفاجأة—قفزت الأرباح لكل سهم بنسبة 246% إلى 1.35 دولار. تفوقت على توقعات الأرباح بنسبة 13.6% في الربع الأخير. المركز النقدي قوي عند 1.2 مليار دولار مقابل ديون بقيمة 1 مليار دولار. وزادت حتى الأرباح الموزعة بنسبة 50%.

ما يثير الاهتمام هو بيئة سعر اليورانيوم الفوري التي نعيشها. ارتفعت بنسبة 32% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، بينما تعرضت موارد الطاقة الأخرى لضغوط شديدة. هذا هو نوع الريح المعاكس الذي تريده عندما تكون منتجًا لليورانيوم. ومع تخطيط الولايات المتحدة لمضاعفة القدرة النووية ثلاث مرات بحلول عام 2050، فإن الطلب يبدو قويًا.

في عام 2025، أصبحت Westinghouse مربحة فعلاً—تحولت من خسارة قدرها 218 مليون دولار إلى ربح قدره 58 مليون دولار. هذا هو نوع التحول الذي يؤكد استراتيجيتها في التنويع.

من الواضح أن شركات التعدين دائمًا ما تكون تحت رحمة أسعار السلع، لكن بالنظر إلى زخم سعر اليورانيوم الفوري وقصة الطلب الهيكلية، لا أرى أن ذلك سيكون عائقًا كبيرًا في المستقبل القريب. من الجدير أن تتابعها إذا كنت تنظر إلى استثمارات في انتقال الطاقة.