فقط أراقب كيف أن وضع إيران يثير حالياً مخاوف الأسواق، وبصراحة، إنها لحظة رد فعل مبالغ فيه من وول ستريت. ارتفاع أسعار النفط، قلق الناس من التضخم، قد يقوم الاحتياطي الفيدرالي بكبح تخفيضات الفائدة — هذا هو النهج المعتاد عندما تتصاعد التوترات الجيوسياسية.

لكن إليكم ما يغفله معظم المستثمرين: لقد مررنا بهذا من قبل. كثيرًا.

صادفت هذا التحليل من مجموعة كارلسون التي تنظر إلى 43 حدثًا جيوسياسيًا وتاريخيًا رئيسيًا منذ عام 1940. النمط واضح جدًا. نعم، هذه الأحداث تخلق فوضى قصيرة الأمد وارتفاعات في التقلبات. هذا حقيقي. لكن عندما تبتعد وتتحقق من مكان وصول مؤشر S&P 500 بعد 12 شهرًا من كل حدث؟ كان أعلى تقريبًا ثلثي الوقت، بمعدل زيادة حوالي 3%.

الآن، 3% ليست شيئًا يُكتب عنه في المنزل مقارنة بالمعدل الطويل الأمد للسوق. لكن النقطة ليست العائد — بل أن السوق في معظم الحالات تخلص من الصدمة. تكيفت الشركات. استمرت الاقتصاد في التحرك.

شيء آخر يستحق الملاحظة: نحن ننظر إلى التقييمات من خلال عدسة نسبة بي إتش إيه لشيلر الآن، ونعم، السوق مرتفعة الثمن. مرتفعة بشكل تاريخي، في الواقع. كانت أغلى مرة واحدة فقط خلال الـ 155 سنة الماضية خلال فقاعة الدوت كوم. لذلك هناك سبب مشروع للحذر بشأن نقاط الدخول بشكل عام.

لكن هذا يختلف عن القول إن حرب إيران ستتسبب في انهيار الأسهم. التاريخ يقترح أنه لن يحدث ذلك. عدم اليقين مؤقت. المهم هو ما إذا كنت تشتري جودة بأسعار معقولة، وليس ما إذا كنت تشتري في يوم تصاعد عناوين الأخبار الجيوسياسية.

الأسواق تكره عدم اليقين في اللحظة الراهنة. لكن عدم اليقين دائمًا يمر. هذه هي الدرس الحقيقي من 86 سنة من البيانات.