لقد كنت أراقب اليوم ارتفاع الدولار بشكل كبير، حيث ارتفع بأكثر من 1.2% إلى مستويات لم نشهدها منذ شهور. أسعار النفط تتجه نحو أعلى مستوياتها منذ 8.5 أشهر، مما يدفع توقعات التضخم للارتفاع، وهذا بشكل أساسي يقتل فرص حدوث تخفيضات أخرى في سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أي وقت قريب. سعر الفائدة الفيدرالي الآن هو الشيء الرئيسي الذي يراقبه المتداولون - لقد خفضت أسواق المال التوقعات من 60 نقطة أساس إلى 37 نقطة أساس فقط للسنة كاملة. هذا تحول دراماتيكي في غضون بضعة أيام.

الانخفاض في سوق الأسهم اليوم يساعد في تقوية الدولار فعليًا لأن الجميع يبحث عن السيولة. في الوقت نفسه، اليورو يتعرض لضرر كبير، منخفضًا بنسبة 1.3% إلى أدنى مستوياته خلال 3 أشهر. أسعار الغاز الطبيعي الأوروبية قفزت للتو بنسبة 24% إلى أعلى مستوياتها خلال 3 سنوات، مما سيبطئ اقتصادهم ويدفع التضخم للارتفاع - ليس جيدًا للبنك المركزي الأوروبي. ومع ذلك، جاءت قراءة مؤشر أسعار المستهلكين في فبراير أعلى من المتوقع عند 1.9% على أساس سنوي، وهو ما قد يبقي البنك المركزي الأوروبي متشددًا ويدعم اليورو قليلاً.

الذهب والفضة يتعرضان لضربة الآن. الذهب منخفض بأكثر من 5%، والفضة منخفضة بنسبة 9% - كلاهما يصل إلى أدنى مستوياته خلال أسبوع. الدولار الأقوى هو السبب الرئيسي، بالإضافة إلى ارتفاع عوائد السندات في كل مكان. الناس يقومون بتصفية مراكز المعادن الثمينة لتغطية خسائر الأسهم. لكن هناك دعمًا من تحت من التوترات الجيوسياسية وحقيقة أن البنوك المركزية تواصل الشراء. بنك الشعب الصيني أضاف 40,000 أونصة إلى الاحتياطيات الشهر الماضي، وهو الشهر الخامس عشر على التوالي من الشراء.

سعر الفائدة الفيدرالي الآن هو القصة التي تقود كل شيء تقريبًا. إذا لم نحصل على تلك التخفيضات في السعر التي كان المستثمرون يتوقعونها، فسيظل الدولار قويًا وتظل السلع تحت ضغط. في الوقت نفسه، البنك الياباني والبنك المركزي الأوروبي يسيران على مسارات مختلفة - فارق السعر هذا كبير جدًا لزوج العملات الآن. نراقب لنرى ما إذا كان هذا القوة في الدولار ستستمر أم سنشهد عودة إلى المتوسط.