لقد أدركت شيئًا كثير من الناس يتجاهلونه عند اختيار أسهم الأرباح - صيغة نسبة التوزيع هي في الواقع أبسط بكثير مما يعتقد الكثيرون، لكنها تخبرك بالكثير عن مدى جدوى شركة ما لاستثمار أموالك فيها.

ببساطة، تقسم ما دفعته الشركة من أرباح على إجمالي أرباحها، ثم تضرب الناتج في 100، وها هو النسبة المئوية. هذا كل شيء. إذا حققت شركة $100k ودفعوا $50k كأرباح، فإن نسبة التوزيع لديك هي 50%. بسيط جدًا، لكنه مفيد للغاية.

لكن ما لفت انتباهي هو أن معظم الناس يرون فقط نسبة توزيع عالية ويظنون "واو، أرباح سخية!" دون فهم ما تعنيه فعليًا. نسبة عالية (مثلاً 70%+) قد تعني أن الشركة تحقق نجاحًا كبيرًا ولديها سيولة نقدية فائضة. لكن قد تعني أيضًا أنها تضغط على كل قرش للمساهمين ولا تعيد استثمار الأرباح في النمو. وهذه علامة حمراء إذا لم تكن الشركة تولد أرباحًا كافية لتغطية تلك المدفوعات.

من ناحية أخرى، نسبة منخفضة تعني أن الشركة تحتفظ بمعظم الأرباح داخليًا، وتعيد استثمارها للتوسع. قد يكون ذلك وضعًا ذكيًا للنمو، أو قد يعني أنهم ببساطة غير واثقين بما يكفي لدفع أرباح للمساهمين بعد.

لقد بدأت أدرس هذا بشكل أكثر دقة مؤخرًا. أوراكل مثال جيد للدراسة - لقد حافظت على نسبة تتراوح بين 35-50%، والتي تبدو حقًا كنقطة مثالية. تظهر أنها مربحة بما يكفي لمكافأة المساهمين مع وجود حافز للمستقبل. يمكنك عادةً العثور على هذه الأرقام في صفحات المستثمرين الخاصة بالشركة أو البيانات المالية، غالبًا في تقارير الربع السنوي 10-Q.

التحليل الحقيقي؟ ابحث عن الشركات التي تقع في نطاق 30-60%. هذا عادةً حيث تتوازن الصحة المالية والاستدامة. إذا كانت النسبة عالية جدًا، فقد تكون الشركة مفرطة في التوسع. وإذا كانت منخفضة جدًا، فقد لا تكون واثقة بما يكفي في مستقبلها. صيغة نسبة التوزيع لا تكذب - إنها واحدة من تلك المقاييس التي تميز الشركات التي تدير أموالها بشكل جيد عن تلك التي تلاحق فقط المظاهر قصيرة الأمد.

أيضًا من المفيد مراجعة سجل الشركة في توزيع الأرباح. إذا كانت ترفع المدفوعات بشكل مستمر مع مرور الوقت، فهذه عادةً إشارة جيدة على أنها ليست مجرد دفع للعرض. ضع في اعتبارك ظروف الصناعة أيضًا - بعض القطاعات بطبيعتها تتوقع نسب توزيع مختلفة بناءً على احتياجات رأس المال وديناميكيات السوق.

هل يستخدم أحدكم نسب التوزيع كمقياس أساسي في فحص الأسهم؟ لقد أصبح واحدًا من مرشحاتي المفضلة للعثور على أسهم أرباح مستدامة.