لذا كنت أفكر كثيرًا مؤخرًا في أسهم اليورانيوم، وبصراحة يبدو أن الوضع الكلي الآن مغرٍ جدًا. دعني أشرح لماذا أنا متفائل بشأن هذا المجال.

أولاً، أزمة العرض حقيقية وتزداد سوءًا. حظر روسيا على اليورانيوم بدأ في الأول من أغسطس، وكازاخستان زادت ضرائب الاستخراج - كلاهما يقلل من العرض العالمي. في الوقت نفسه، الطلب على وشك الانفجار بسبب الذكاء الاصطناعي. تتوقع Wells Fargo أن يزداد الطلب على الكهرباء بنسبة 20% بحلول 2030، مع أغلب الزيادة مدفوعة بمراكز البيانات. نحن نتحدث عن 323 تيراواط ساعة من الطلب الجديد فقط من الذكاء الاصطناعي - وهو ما يعادل سبعة أضعاف استهلاك نيويورك السنوي الكامل. تعتقد Goldman Sachs أن مراكز البيانات ستستهلك 8% من جميع كهرباء الولايات المتحدة بحلول 2030. هذا ضخم بالنسبة للطاقة النووية، ولهذا السبب قد تتجه تقييمات أسهم اليورانيوم بقوة من هنا.

دعني أستعرض بعض من أفضل الأسهم في مجال اليورانيوم التي أراقبها.

Cameco هو الواضح. أضافه بنك أوف أمريكا مؤخرًا إلى قائمة US 1 مع تصنيف شراء، ورفع Goldman Sachs هدف السعر إلى 56 دولارًا. قالت RBC Capital إنها ستشتري عند الضعف أيضًا. المدير التنفيذي تيم جيتزيل تحدث عن مدى ضيق السوق، مع استنزاف المناجم وقلة الاستثمارات على مدى سنوات، مما يحافظ على ارتفاع أسعار اليورانيوم. نعم، الأرباح الأخيرة كانت أقل من المتوقع (13 سنتًا مقابل 26 سنتًا متوقعة)، لكن ذلك لا يغير قصة العرض والطلب. يبدو أن سهم اليورانيوم هذا مبالغ في بيعه عند الضعف.

NexGen Energy هو آخر أراقبه عن كثب. إذا حصل مشروع Rook 1 على الموافقة الكندية، فسيكون واحدًا من أكبر مناجم اليورانيوم في العالم. يتوقعون أن ينفجر الطلب على اليورانيوم بنسبة 127% بحلول 2030 و200% بحلول 2040. كما يشيرون إلى عجز محتمل يبلغ 240 مليون رطل بحلول 2040. هذا نوع من ضغط العرض الذي يجعل مستثمري أسهم اليورانيوم أغنياء.

Energy Fuels لفت انتباهي لأنه تقنيًا مبالغ في بيعه - دعم ثلاثي القاع من مايو، ومؤشرات RSI و MACD ممتدة. حوالي 11 من المطلعين اشتروا في أوائل مايو بعد موافقة مجلس الشيوخ على حظر روسيا، بما في ذلك المدير التنفيذي مارك تشالمرز الذي اشترى 16,838 سهمًا. عادةً ما يكون شراء المطلعين إشارة جيدة. الحظر يفتح باب تمويل معتمد بقيمة 2.7 مليار دولار لإنتاج اليورانيوم المحلي، مما يفيد بشكل مباشر شركات التعدين مثل هذه.

Denison Mines انخفضت تحت متوسطاتها المتحركة لأول مرة منذ مارس 2023، لكنها أيضًا مبالغ في تقنياتها. Roth MKM بدأوا بتوصية شراء مع هدف سعر 2.60 دولار، وقالوا إن الشركة في وضع جيد لتصبح منتجًا منخفض التكلفة. مطحنة McLean Lake يمكنها معالجة 24 مليون رطل من اليورانيوم سنويًا - وهو قيمة استراتيجية حقيقية.

Paladin Energy هو سهم آخر في اليورانيوم يستحق النظر. ستة محللين يوصون بشرائه مع هدف متوسط حوالي 10.71 دولارات، وMorgan Stanley عند 11.66 دولار. استحواذهم على Fission Uranium قد يجعلهم ثالث أكبر منتج علني لليورانيوم عالميًا - حيث سيقومون بإنتاج 10% من الإنتاج العالمي لليورانيوم بمجرد دمج مشاريعهم في ناميبيا وكندا.

إذا كنت تريد تعرضًا أوسع بدلًا من اختيار أسهم فردية، هناك خيارات صناديق ETF. صندوق Sprott Uranium Miners ETF (URNM) لديه نسبة مصاريف 0.80% ويتابع شركات اليورانيوم الصغيرة مثل Paladin، Denison، وEnergy Fuels. تقنيًا مبالغ في بيعه عند المستويات الحالية. أو اختر VanEck Uranium and Nuclear Energy ETF (NLR) بنسبة مصاريف 0.64% - وهو أكثر تنويعًا، ويحتوي على كل شيء من Constellation Energy إلى Cameco إلى المرافق. وهو أيضًا رخيص تقنيًا الآن.

الفرضية بسيطة: الطلب على أسهم اليورانيوم على وشك الارتفاع بشكل كبير بفضل الذكاء الاصطناعي واحتياجات الطاقة النووية، بينما العرض يتعرض لضغوط من عدة زوايا. حسابات العرض والطلب وحدها تشير إلى وجود ارتفاع كبير متوقع للقطاع.