لقد رأيت الكثير من الضجة حول خطة اليابان الضخمة للبنية التحتية في الولايات المتحدة، وبصراحة، لفتت انتباهي. إنهم يخصصون 36 مليار دولار لثلاثة مشاريع أمريكية كالموجة الأولى من استثمار أوسع مخطط له بقيمة 550 مليار دولار. هذا رأس مال جدي.

الجزء الرئيسي هنا هو محطة الطاقة التي تعمل بالغاز الطبيعي بقدرة 9.2 جيجاوات التي يخططون لها في أوهايو. لوضع ذلك في منظور، نحن نتحدث عن قدرة تكفي لتزويد ملايين المنازل بالكهرباء. ويحدث هذا في ظل طلب على الكهرباء مدفوع بالذكاء الاصطناعي يضغط على الشبكة بشكل كبير. مراكز البيانات جائعة، والبنية التحتية ببساطة لا تواكب الطلب.

عندما يكون لديك مشروع بهذا الحجم، تحتاج إلى شركاء كبار يتولون إمدادات الوقود والبنية التحتية. هنا يصبح الأمر مثيرًا للمستثمرين الذين يراقبون قطاعات الطاقة والنفط. شركتان تبرز على الفور.

أولاً، هناك EQT. هم متكاملون رأسيًا في الاستكشاف والحفر والإنتاج في بنسلفانيا، غرب فيرجينيا، وأوهايو. لديهم بالفعل 150,000 فدان من الأراضي المؤجرة أو المملوكة في شرق أوهايو ويقومون ببناء البنية التحتية لنقل المزيد من الغاز الطبيعي إلى الولاية. هم ثاني أكبر مزود للغاز الطبيعي في الولايات المتحدة من حيث الحجم، وهو أمر مهم عندما تحتاج إلى تسليمات وقود ثابتة وكبيرة. السهم في ارتفاع—ارتفع بنسبة تقارب 234% خلال خمس سنوات—ويتداول عند نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية قدرها 13.5، مما يشير إلى أن هناك مجالًا للنمو إذا حصلوا على شيء مثل هذا.

ثم هناك Hitachi. الشركة اليابانية العملاقة أبدت بالفعل اهتمامها بمشاريع البنية التحتية في الولايات المتحدة. في الواقع، التزمت بمليار دولار من خلال شركة Hitachi Energy التابعة لها في سبتمبر 2025 لتوسيع إنتاج بنية الشبكة الكهربائية هنا. يصنعون مفاتيح التبديل عالية الجهد، قواطع الدوائر، وأنظمة مراقبة الشبكة—بالضبط نوع التقنية التي تحتاجها منشأة طاقة كبيرة مثل مشروع أوهايو.

يعد استثمار Hitachi أكثر تعقيدًا لأنه تكتل، ويتداول عند نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية قدرها 24.5. إنه مكلف مقارنةً بالشركات الصناعية أو الطاقوية النموذجية، لكنه يقدم شيئًا مثيرًا: استقرار عمليات البنية التحتية مع التعرض لموجة الطلب على الذكاء الاصطناعي.

التفاصيل حول من يشارك فعليًا لا تزال غامضة، لكن عندما تلتزم اليابان بهذا النوع من رأس المال للبنية التحتية للطاقة في الولايات المتحدة، وهناك شركات متمركزة بالفعل في المواقع الصحيحة ومع القدرات المناسبة، فمن الجدير الانتباه. قد يكون استثمارًا مثيرًا إذا كنت متفائلًا بشأن البنية التحتية للطاقة والتحول المستمر للشبكة.