رأيت شيئًا مثيرًا للاهتمام حول بالانتير جذب انتباهي. المدير التنفيذي أليكس كارب كان يبيع الأسهم بشكل كبير - نتحدث عن 2.2 مليار دولار مباعة خلال الثلاث سنوات الماضية. وهذا بينما يهاجم علنًا المضاربين على الهبوط وينتقد التلاعب في السوق. هذا التباين يستحق الانتباه.

لا تفهمني خطأ، أساسيات بالانتير تبدو قوية. منصة اتخاذ القرارات بالذكاء الاصطناعي الخاصة بهم فعلاً مثيرة للإعجاب - جوثام وفوندري يقومان ببعض الأعمال الثقيلة في مجال المؤسسات. في الربع الأخير، حققوا أداءً مذهلاً: نمو الإيرادات بنسبة 70%، وزيادة عدد العملاء بنسبة 34%، وبلغت درجة قاعدة 40 الخاصة بهم 127%. هذا شيء يكاد يكون غير مسبوق لشركات البرمجيات. مورغان ستانلي تصفهم بأنهم المعيار الناشئ في الذكاء الاصطناعي للمؤسسات، والصراحة الأرقام تدعم ذلك.

لكن هنا يصبح الأمر غريبًا. السهم يتداول عند 74 ضعف المبيعات. هذا ليس فقط غاليًا - إنه الأغلى في مؤشر S&P 500 بفارق كبير. شركة أبلوفين تأتي في المرتبة الثانية عند 30 ضعف. حتى بعد انخفاضه بنسبة 37% من القمم، يمكن أن يفقد بالانتير نصف قيمته ويظل أغلى سهم في المؤشر.

ما جعلني أفكر حقًا في هذا هو عندما كشف مايكل بوري - الرجل الذي قام بشكل شهير بالمراهنة ضد سوق الإسكان - عن مركز قصير كبير في الربع الثالث من 2025. كارب رد مباشرة واصفًا ذلك بأنه تلاعب في السوق، وهو... توقيت مثير للاهتمام بالنظر إلى كم الأسهم التي يبيعها بنفسه. ثروة بوري تتحدث عن سجلّه في مثل هذه القرارات المعاكسة، ومع أنني لا أقول إنه على حق، إلا أنه من الجدير التفكير في سبب مراهنته ضد شركة ذات نمو قوي كهذه.

أعتقد أن بيع المدير التنفيذي يخبرك بشيء. يبيع المطلعون لأسباب متعددة، بالتأكيد، لكن 2.2 مليار دولار خلال ثلاث سنوات بينما يدافع علنًا عن السهم؟ هذا يبدو كتحذير. ملف المخاطر والمكافأة هنا منحرف بشكل واضح في الاتجاه الخطأ. عمل قوي، تقييم سيء. ربما حان الوقت لجني بعض الأرباح إذا كنت تمتلك مركزًا كبيرًا.