كنت أتابع شركة هاب سبوت (HUBS) عن كثب مؤخرًا، وهناك في الواقع شيء مثير يحدث تحت السطح هنا. انخفض سهم الشركة بشكل كبير العام الماضي - بنسبة 60% بينما كانت مساحة البرمجيات الأوسع انخفضت فقط حوالي 12%. هذا النوع من التباين عادة ما يعني أن هناك شيئًا إما معطل أو مقيم بشكل منخفض بشكل كبير.

لكن ما لفت انتباهي هو أن الشركة تبني نهج بيانات شامل حيث تجمع كل شيء معًا - نشاط الموقع الإلكتروني، الرسائل الإلكترونية، مكالمات المبيعات - ثم تضيف الذكاء الاصطناعي فوق ذلك. استحوذت على شركة كليربيت منذ فترة لتعزيز قدراتها على بيانات الشركات إلى الشركات، والآن تم دمج ذلك في منصتها. الفكرة هي تزويد الشركات برؤية موحدة لعملائها عبر كل نقطة اتصال. هذا في الواقع أساس قوي جدًا إذا تمكنوا من التنفيذ عليه.

الدمج مع الذكاء الاصطناعي هو المكان الذي تصبح فيه الأمور مثيرة. لقد أطلقوا ChatSpot، ووكلاء ذكاء اصطناعي، وميزات مدعومة بالذكاء الاصطناعي عبر مجموعة منتجاتهم بالكامل، وهنا المفاجأة - العملاء لا يدفعون مقابل ذلك إضافيًا. إما أن يكون ذلك خطوة ذكية لتعزيز الاعتماد أو خطأ في التسعير، اعتمادًا على وجهة نظرك. كما أنهم يتحولون إلى تسعير قائم على المقاعد بدلاً من نموذجهم القديم، والذي يبدو أنه يخفض الحاجز للدخول للفرق الصغيرة. هذا قد يفتح الكثير من النمو من قاعدة المستخدمين المجانية لديهم.

ما هو ملحوظ هو أن مجتمع المحللين يبدو أنه بدأ يتقبل القصة. تم تعديل تقديرات الأرباح لعامي 2026 و2027 للأعلى - حوالي 11% لعام 2026 و8.6% لعام 2027. هذا لا يحدث إلا إذا كان الناس يرون زخمًا حقيقيًا في الأرقام.

الجزء المقلق؟ لا تزال الأسهم تتداول بأقل بكثير مما كانت عليه. كانت سيلزفورس وأوراكل أفضل قليلاً خلال الانخفاض، على الرغم من أنهما في أعمال مماثلة. هذا الفارق إما علامة حمراء أو فرصة اعتمادًا على مدى تحملك للمخاطر.

يبدو أن العملاء المؤسساتيين يتبنون عدة مراكز من منصتهم، وهناك إمكانات كبيرة للبيع المتبادل مع قاعدة عملائهم الحالية. سوق التطبيقات الخاص بهم يتحول أيضًا إلى لعبة نظام بيئي حقيقية. إذا تمكنوا من الاستمرار في دفع ابتكار الذكاء الاصطناعي مع تصحيح استراتيجيتهم في التسعير، فإن الصورة طويلة الأمد تبدو جيدة. لكنني سأراقب مؤشرات العملاء الفصلية بعناية قبل الالتزام برأس مال حقيقي هنا.