لقد صادفت شيئًا مثيرًا للاهتمام حول تحركات بيتر ثيل الأخيرة، ومن الجدير الانتباه إليه. الرجل الذي أسس بالانتير معًا قام بتصفية كامل مركزه في Nvidia في الربع الثالث، والآن محفظة صندوق التحوط الخاصة به تجلس في ثلاثة ألعاب ذكاء اصطناعي فقط. لا تنويع، كل شيء على قصة الذكاء الاصطناعي.

إليك التحليل: تحصل تسلا على 39% من التخصيص، وتيمس Microsoft على 34%، وتكتمل الحصة بواسطة Apple بنسبة 27%. ما لفت انتباهي هو أن Thiel Macro تفوقت على مؤشر S&P 500 بمقدار 16 نقطة مئوية خلال العام الماضي، لذا فهذه ليست مجرد مستثمر تجزئة عشوائي يطلق السهام.

دعونا نتحدث عن تسلا أولاً. نعم، قصة حصة السوق في السيارات الكهربائية أصبحت قديمة - فقدت الأرض أمام BYD وقطاع السيارات الكهربائية يبرد. لكن بيتر وآخرون يراهنون بوضوح على شيء أكبر: القيادة الذاتية والروبوتات الشبيهة بالبشر. تمتلك تسلا ميزة تكاليفية مع نهجها القائم على الكاميرات فقط للقيادة الذاتية مقارنة بالمنافسين الذين يكدسون الكاميرات والرادار والليدار. تقدر مورغان ستانلي أن تسلا تدفع أقل بعشرة أضعاف لكل مركبة مقابل المستشعرات. ثم هناك Optimus، الروبوت الشبيه بالبشر الذي يواصل إيلون التحدث عنه. التوقعات للنمو مذهلة - مبيعات روبوتيكس تاكسي يمكن أن تنمو بنسبة 99% سنويًا حتى 2033، ومبيعات الروبوتات الشبيهة بالبشر بنسبة 54% سنويًا حتى 2035. هذه أسواق تريليونات الدولارات إذا تحققت.

أما مايكروسوفت فهو الخيار الأكثر أمانًا بين الثلاثة. إنهم يحققون إيرادات من الذكاء الاصطناعي من خلال برامج المؤسسات - 150 مليون مستخدم نشط شهريًا على مساعديهم المساعدين عبر Office والأمان وأدوات الأعمال. كما أن Azure يكتسب حصة بسرعة، خاصة أن مايكروسوفت تمتلك حقوق حصرية لأحدث نماذج OpenAI حتى 2032. هذا هو الحصن المنيع. من المتوقع أن ينمو الإنفاق على السحابة بنسبة 16% سنويًا حتى 2033، وترى وول ستريت أن أرباح مايكروسوفت ستنمو بنسبة 14% سنويًا خلال الثلاث سنوات القادمة. التقييم مرتفع جدًا - 32 ضعف الأرباح مع نسبة PEG تبلغ 2.3.

أما Apple فهي الأكثر إثارة للجدل. يخصص بيتر 27% هنا على الرغم من أن الشركة أخفقت حتى الآن في استغلال فرصة الذكاء الاصطناعي. لم تطلق منتجًا جديدًا كبيرًا منذ AirPods في 2017. لكن الصفقة الأخيرة لدمج Gemini من Alphabet في Siri قد تكون نقطة تحول. مع وجود 2.3 مليار جهاز نشط حول العالم، تمتلك Apple التوزيع لتحقيق إيرادات من خدمات الاشتراك في الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع. ومع ذلك، عند 33 ضعف الأرباح مع نسبة PEG تبلغ 3.3، يبدو السعر مرتفعًا مقارنة بالآخرين.

ما يخبرني به هذا هو أن بيتر يرى أن الذكاء الاصطناعي هو اللعبة الوحيدة التي تستحق اللعب الآن. التخصيص جريء ويظهر أين يعتقد المال الجاد أن عوائد العقد القادم ستأتي منها. سواء وافقت على الاختيارات أم لا، فإن الثقة هنا تستحق الملاحظة.