لقد لاحظت للتو أن عقود السكر الآجلة كانت يومًا مختلطًا يوم الأربعاء - عقد مارس في نيويورك ارتفع قليلاً بينما انخفض السكر الأبيض في لندن. الجزء المثير للاهتمام هو ما يحدث تحت السطح. لقد وصل الريال البرازيلي للتو إلى أعلى مستوى له منذ 1.75 سنة مقابل الدولار، مما يجعله في الواقع أقل جاذبية لمصنعي السكر هناك للبيع في الوقت الحالي. هذا يثير بعض عمليات تغطية المراكز القصيرة في سوق العقود الآجلة. في الوقت نفسه، تتطلع الهند إلى تعزيز الصادرات مع موافقة على تصدير 500,000 طن إضافي لهذا الموسم بالإضافة إلى 1.5 مليون طن تم الموافقة عليها بالفعل. تم رفع توقعات إنتاجهم إلى 29.3 مليون طن لعام 2025/26، بزيادة قدرها 12% على أساس سنوي. لكن الأمر هنا - المحافظ المالية تجلس على مراكز قصيرة قياسية في السكر في نيويورك (أكثر من 265 ألف عقد حتى منتصف فبراير)، لذا أي ارتفاع قد يضغط عليهم بشدة. من ناحية العرض، انخفض الإنتاج البرازيلي في مركز-جنوب بنسبة 36% في أواخر يناير، على الرغم من أن الإنتاج منذ بداية العام لا يزال مرتفعًا قليلاً. يبدو أن الإجماع منقسم - بعض المتداولين يرون تراكم فائض عالمي يتراوح بين 3-4 مليون طن، في حين أن وزارة الزراعة الأمريكية تتوقع إنتاجًا عالميًا قياسيًا عند 189 مليون طن. من الجدير مراقبة كيف ستؤثر قوة الريال البرازيلي على السوق خلال الأسابيع القليلة القادمة.