لقد لاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام حول انهيار ليمنيد في فبراير والذي يستحق التحليل.

لذا، أعلنت الشركة في الواقع عن أرقام قوية في الربع الرابع — قاعدة العملاء زادت بنسبة 23% على أساس سنوي، والأقساط لكل عميل ترتفع بنسبة 7%، والإيرادات تقفز بنسبة 53%. بأي مقياس معقول، هذا نوع من قصص النمو التي يجب أن تؤثر على السوق. حتى أن الإدارة تتحدث عن الوصول إلى EBITDA معدل إيجابي بحلول نهاية 2026. لكن بطريقة ما، انخفضت الأسهم بنسبة 36% الشهر الماضي.

إليك ما أعتقد أنه يحدث حقًا. أولاً، هناك تعب أوسع من الشركات غير المربحة التي تراهن على الذكاء الاصطناعي بشكل كامل. الجميع يراقب الشركات وهي تصب المليارات في مراكز البيانات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والسوق يقول بشكل أساسي: أظهر لنا المال. بنيت ليمنيد على فكرة أن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يعيد تشكيل التأمين بشكل جذري، لكنها لم تفي بوعدها بعد. لا تزال في المنطقة الحمراء.

ثانيًا، الظروف الاقتصادية الكلية صعبة الآن. بين التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين الاقتصادي العام، المستثمرون يتراجعون عن أي شيء يبدو محفوفًا بالمخاطر. ثالثًا — وهذا مهم — أن ليمنيد لديها بيتا بقيمة 2.2. هذا يعني أن سعر السهم يتحرك أكثر من مرتين أكثر من السوق الأوسع في أي اتجاه. يتأرجح بشكل عنيف.

المقياس الحقيقي الذي يجب مراقبته في المستقبل هو نسب خسارتهم. هذا هو ما سيخبرك إذا كانوا يحددون أسعار السياسات بشكل صحيح وإذا كانوا فعلاً على الطريق لتحقيق الربحية. حتى ذلك الحين، من الصعب تقييم هذه الشركة باستخدام الأطر التقليدية.

لست أقول إنه استثمار جيد الآن، لكن انخفاض فبراير ربما يخبرك أكثر عن معنويات السوق تجاه الشركات غير المربحة التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي مما يخبرك عن أساسيات عمل ليمنيد الفعلية. ومع ذلك، من المفيد مراقبتها.