كنت أفكر مؤخرًا في MSTR (مايكروستراتيجي) ولماذا ينام الكثير من الناس على الحالة المعاكسة هنا.

للسياق: بدأت مايكروستراتيجي كشركة ذكاء أعمال وبرمجيات، لكن مايكل سايلور حولها تمامًا إلى لعبة خزينة بيتكوين في عام 2020. كانت الفرضية بسيطة – بيتكوين كذهب رقمي ضد التضخم. منذ ذلك الحين، وهم يجمعون بشكل لا يوقف من خلال اقتراض ورفع رؤوس أموال. الآن، لديهم أكثر من 700 ألف بيتكوين بقيمة تزيد عن 50 مليار دولار. بشكل أساسي، إذا كنت تريد تعرضًا مرنًا للبيتكوين (حوالي 3.5 أضعاف)، فإن MSTR هو وسيلتك.

إليك ما يغفله معظم الناس عن البيتكوين. نعم، شهدت انخفاضات بنسبة 70%+ عدة مرات. التقلبات قاسية. لكن على مدى الـ 15 سنة الماضية؟ معدل نمو سنوي مركب 91.75%. هذا ليس حظًا – هذا هو الأداء الفعلي لأقوى أصل تم إنشاؤه على الإطلاق. يضع سايلور الأمر بشكل مثالي: إذا كنت تريد الأصول الأكثر مرونة وسيولة في العالم، فإن التقلب هو سعر الدخول. لا تحصل على هذا النوع من الأداء بدون ذلك.

الآن إليك الجزء المعاكس. الخوف في سوق العملات الرقمية وصل إلى أدنى مستوياته منذ أكثر من 3 سنوات. عندما يصبح الشعور سلبيًا جدًا، تاريخيًا كان ذلك إشارة قوية للانتباه. يرى معظم الناس اللون الأحمر ويشعرون بالذعر. المستثمرون المعاكسون يرون فرصة.

أكبر مخاوف حول MSTR هو سردية التصفية – أن انخفاض كبير في البيتكوين قد يجبرهم على البيع. لكن سايلور قد عالج هذا بالفعل: الشركة لديها رأس مال يكفي لـ 70 سنة قادمة. هل سيتسبب سوق هابطة مطول في تخفيف الأسهم؟ ربما. هل ستحدث تصفية قسرية؟ غير محتمل.

الخلاصة: إذا كنت تؤمن بأن ندرة البيتكوين ولامركزيتها هما مستقبل التمويل، فإن MSTR هو الطريقة الأكثر جرأة للعبها. الإعداد المعاكس في الواقع نظيف جدًا الآن.

السعر الحالي للبيتكوين عند 76,300 دولار. من المفيد مراقبته إذا كنت تفكر في هذا الافتراض.