لقد سمعت للتو عن صفقة التنقيب البحري البرية البرية المجنونة التي حدثت في فبراير. أعلنت شركة ترانس أوشن أنها ستشتري شركة فالاريس مقابل 5.8 مليار دولار نقدًا، وبصراحة الأرقام مثيرة للاهتمام إذا كنت مهتمًا بهذا القطاع.

إذن، إليك ما حدث - ارتفع سهم ترانس أوشن بنسبة 6% على الخبر، لكن فالاريس ارتفعت بشكل جنوني بنسبة 34%. الشيء هو أن هذه الصفقة فعلاً منطقية من منظور الأسطول. ترانس أوشن تضيف 13 منصة حفر جديدة (تنتقل من 20 إلى 33)، وتشتري منصتين شبه غاطستين إضافيتين، وتحصل على 31 منصة حفر ثابتة من العدم لأنها كانت صفر قبل ذلك. هذه خطوة تنويع جدية.

يتحدث الإدارة عن 200 مليون دولار من التآزر في التكاليف، وهو الرقم الذي يراقبه الجميع لمعرفة ما إذا كانوا يستطيعون فعلاً تحقيقه. معًا، تتوقع هاتان الشركتان قيمة مؤسسية تقارب 17 مليار دولار، و EBITDA بقيمة 2 مليار دولار، ودفتر طلبات بقيمة 10 مليارات دولار. عندما ترى صفقة تتجاوز المليار دولار، فإنك بشكل أساسي تنظر فيما إذا كانت الكيان الموحد يمكنه التنفيذ بشكل أفضل من الأجزاء بشكل منفصل.

المنافسون مثل نوبل وسيدريل تحركوا أيضًا في ذلك اليوم - السوق كان يقدر بوضوح قوة الطلب على النفط البحري. السؤال الحقيقي هو ما إذا كانت ترانس أوشن يمكنها دمج جميع تلك الأصول الجديدة وتحقيق أهداف التآزر. الصفقات بهذا الحجم بعد عتبة المليار دائمًا تعتمد على التنفيذ.