لقد لاحظت مؤخرًا نمطًا مع هذه الثلاثة أسهم التي يبدو أن معظم الناس ينامون عليها الآن. جميعها تعرضت لضربات مؤخرًا، ولكن عندما تتعمق في الأساسيات، هناك شيء مقنع هنا للمستثمرين على المدى الطويل.

أولاً هو MercadoLibre. نعم، السهم ارتفع بشكل جنوني خلال العقد الماضي، لكن الأمر هنا - بعد التراجع الأخير، يتداول عند مضاعف سعر إلى مبيعات يبلغ فقط 3.1، وهو أدنى مستوى رأيناه منذ أكثر من 10 سنوات. هذا نادر جدًا لشركة مهيمنة كهذه في مجال التجارة الإلكترونية والتكنولوجيا المالية في أمريكا اللاتينية. إيرادات الربع الرابع قفزت بنسبة 45% على أساس سنوي، وهم يرون انخفاض تكاليف الشحن للوحدة في البرازيل بنسبة 11% بفضل الأتمتة. القصة الحقيقية هي نظامهم البيئي - المدفوعات، الائتمان، فوائد العضوية كلها تساهم في هذا العجلة الدوارة. هامش الربح انخفض مؤخرًا، لكن ذلك يبدو مؤقتًا مع توسع عمليات التكنولوجيا المالية وتحسينات الأتمتة التي تبدأ في التنفيذ.

ثم هناك Coupang. شركة التجارة الإلكترونية الرائدة في كوريا الجنوبية تعرضت لانخفاض بنسبة 21% منذ بداية العام، جزئيًا بسبب خرق بيانات أبطأ الأمور. لكن إليك سبب أن يكون ذلك فرصة شراء: هم يثبتون أنهم قادرون على التوسع خارج سوقهم المحلي. تايوان شهدت نموًا في الإيرادات بأرقام ثلاثية خلال الربع الأخير. أنشأت الشركة شبكة لوجستية مذهلة مصممة خصيصًا للمناطق الحضرية الكثيفة - يمكنهم توصيل معظم الطلبات الكورية خلال ساعات. الآن يتداول عند حوالي 1x مبيعات، مما يترك مجالًا حقيقيًا للنمو مع توسعهم وتحسن الهوامش.

أما Airbnb فهي الثالثة التي تستحق النظر. بدأت في شقة في سان فرانسيسكو عام 2007، والآن تخدم أكثر من 5 ملايين مضيف. ظل السهم محدودًا في النطاق لسنوات، لكن العمل يواصل النمو بصمت. يتداول عند 18x التدفق النقدي الحر الآن، وهو رقم معقول بالنظر إلى ما يفعلونه. يحققون إيرادات سنوية بقيمة 12.3 مليار دولار ويحولونها إلى تدفق نقدي حر بقيمة 4.6 مليار دولار - وهو هامش ربح 37%. نموذجهم الخفيف رأس المال جميل، ويصبحون أذكى مع استخدام الذكاء الاصطناعي لمعالجة حوالي ثلث دعم العملاء لديهم الآن. مع 200 مليون هوية موثقة و500 مليون تقييم في قاعدة بياناتهم، بنوا شيئًا لا يمكن للمنافسين تكراره بسهولة.

من المتوقع أن يستمر قطاع السفر في النمو كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي العالمي، و Airbnb في موقع يمكنه الاستفادة من ذلك. جميع هذه الشركات الثلاث لديها أساسيات قوية، لكنها تتداول عند مستويات تشير إلى أن السوق يقلل من تقدير إمكاناتها. من الجدير مراقبتها إذا كنت تفكر على المدى الطويل.