لقد كنت أطلع على ما يوجد بالفعل في محفظة بيركشاير في الوقت الحالي، وبصراحة، لا تزال هناك بعض الفرص المثيرة المدفونة هناك حتى بعد تراجع بافيت عن اختيار الأسهم اليومي.

دعني أستعرض بعضًا منها التي تستحق أن تمسك بها بكلتا يديك هذا الشهر - وواحدة من الأفضل تركها بمفردها.

أولاً، أمريكان إكسبريس. نعم، الجميع قلق بشأن وصول ديون المستهلكين إلى مستويات قياسية. بيانات بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك مخيفة إلى حد ما - ديون الأسر تجاوزت 18.8 تريليون دولار مع ارتفاع حالات التخلف عن السداد إلى مستويات تقارب أعلى مستوى منذ عقد عند حوالي 4.8%. على السطح، هذا يجب أن يرعب أي مقرض. لكن إليك شيئًا عن أمريكان إكسبريس يغفل عنه معظم الناس: هم ليسوا حقًا شركة بطاقات ائتمان تقليدية. قاعدة عملائهم تميل إلى الأثرياء، والأثرياء لا يزالون ينفقون. إنفاق حاملي بطاقاتهم الفاخرة زاد فعليًا بنسبة 15% على أساس سنوي في الربع الرابع، وهو تقريبًا ضعف النمو البالغ 8% في الأعمال المفوترة الإجمالية. انخفض سهمها بما يقرب من 20% من ذروته في ديسمبر، غالبًا بسبب مخاوف الركود، لكن هذا الانخفاض قد يكون أفضل فرصة للدخول. هذا يستحق النظر بجدية.

ثم هناك كونستليشن براندز. الشركة الأم لكورونا وموديلو كانت رحلة صعبة منذ أن دخلت بيركشاير في نهاية العام الماضي. استهلاك الكحول في الولايات المتحدة وصل إلى أدنى مستوى له منذ عقود عند 54% وفقًا لجالوب، وهذا يفسر سبب معاناة السهم. لكن الشركات الدورية لديها طريقة للانتعاش. الناس يقللون من استهلاك الكحول عندما يكونون متوترين بشأن المال أو الصحة، لكن الطلب يعود بقوة عندما تستعيد الثقة. في الوقت نفسه، الإدارة تتخذ خطوات ذكية - لقد كانوا يقللون من العلامات التجارية للنبيذ ذات الأسعار المنخفضة التي كانت تكتظ بالمحفظة. قدوم المدير التنفيذي الجديد نيكولاس فينك يجب أن يجلب بعض الأفكار الجديدة أيضًا. هذا يبدو كصفقة صبر، لكنها قد تكون تستحق ذلك.

الآن، هنا حيث أود أن أبطئ: داڤيتا، شركة غسيل الكلى. كانت بيركشاير تمتلكها منذ 2011، لكن الديناميات تغيرت تمامًا. الإيرادات زادت بنسبة 5% فقط على أساس سنوي خلال الثلاثة أرباع الأولى من السنة المالية 2025، ومع ذلك، صافي الدخل انخفض بنسبة 17%. هذا الفارق يخبرك بكل شيء عن ما يحدث في الرعاية الصحية الآن - ضغط التعويضات لا يرحم، ولا يوجد مخرج في الأفق. واضح أن بيركشاير رأى نفس الشيء الذي أراه. لقد كانوا يقللون من حصتهم بهدوء منذ بداية العام الماضي، وگرگ أبل استمر في نفس النهج. عندما يبدأ العرّاف في التخلي عن شيء بعد أكثر من عقد، فذلك ربما إشارة تستحق الانتباه.

النقطة الأوسع: ليست كل ممتلكات بافيت تستحق أن تكون في محفظتك لمجرد أنها في محفظته. أحيانًا الصبر يثمر، وأحيانًا يكون مجرد نزيف بطيء.