كنت أراقب أسواق الفوركس عن كثب مؤخرًا وهناك ديناميكية مثيرة للاهتمام تت unfolding. تعرض الدولار لضربة مؤخرًا عندما تراجعت عوائد السندات—وهذا في الواقع نقطة رئيسية: عندما ترتفع أسعار الفائدة، تنخفض أسعار السندات، مما يؤثر أيضًا على تقييمات العملات. يشير الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض آخر في أسعار الفائدة قريبًا، مما يضغط على الدولار حيث أن العوائد الأعلى عادةً تدعمه. لذا لديك هذا التحول حيث انخفضت عوائد السندات، مما أضعف فارق سعر الفائدة الذي عادةً يدعم الدولار الأخضر.

وفي الوقت نفسه، قوة الأسهم بدأت تستهلك الطلب على الدولار. عندما ترتفع الأسهم، لا يحتاج المتداولون إلى الكثير من النقود الجاهزة، لذا يفقد الدولار بعض جاذبيته. ومع ذلك، قامت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية بزيادة توقعاتها لنمو الولايات المتحدة، مما أعطى الدولار دفعة مؤقتة، لكنه لم يكن كافيًا للتغلب على الرياح المعاكسة الأوسع.

كان اليورو هو الفائز الحقيقي هنا. انتعش بعد أن ضعف الدولار، وجاءت معدلات التضخم في منطقة اليورو أعلى من المتوقع—وهذا في الواقع صعودي لليورو لأنه يشير إلى أن البنك المركزي الأوروبي قد يكون أنهى خفض الفائدة. هناك تباين حيث يواصل الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة بينما يظل البنك المركزي الأوروبي ثابتًا. هذا دعم كلاسيكي لليورو.

كان الين متقلبًا. دفعت عوائد سندات الخزانة الأعلى الين للهبوط في البداية، لكن عندما تراجعت العوائد، تعافى الين. سجل ثقة المستهلك في اليابان أعلى مستوى لها خلال 19 شهرًا، وهناك حديث عن أن بنك اليابان قد يرفع الفائدة هذا الشهر، لذا فإن ذلك يوفر دعمًا أساسيًا.

تراجعت أسعار الذهب والفضة بعد الانخفاض—تخلت عن بعض مكاسب يوم الاثنين حيث عزز الدولار في البداية. لكن القصة الحقيقية هي الإعداد على المدى الطويل: البنوك المركزية تواصل الشراء (الصين كانت تملأ الذهب لمدة سنة متتالية)، ومع احتمالية خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، فإن المعادن الثمينة لديها طلب ملاذ آمن تحتها. الفضة خاصة ضيقة مع مخزونات الصين عند أدنى مستوياتها خلال 10 سنوات. لذا، على الرغم من انخفاض الأسعار، فإن الدعم الهيكلي لا يزال موجودًا.