كنت أراقب بشكل دقيق تحول مشاعر مديري الصناديق، وهناك بالتأكيد شيء يستحق الانتباه هنا. أظهرت أحدث دراسة استقصائية لبنك أمريكا أن للمرة الأولى منذ عقدين، يقول مديرو الأموال المحترفون إن الشركات تبالغ في الإنفاق على النفقات الرأسمالية. هذا تحول كبير جدًا.

إليك ما هو مثير للاهتمام — منذ أواخر عام 2022، تم ربط حوالي 90٪ من نمو النفقات الرأسمالية لمؤشر S&P 500 بالإنفاق المرتبط بالذكاء الاصطناعي. نحن نتحدث عن المشهورين المعتادين: ميتا، ألفابت، أمازون، مايكروسوفت. هؤلاء الشركات العملاقة يضخون مبالغ هائلة من المال في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات. لكن الآن السوق يبدو أنه يرد على سؤال بسيط: هل ستولد كل هذه الإنفاقات عوائد فعلية؟

الوقت أيضًا مهم للملاحظة. حدث هذا التغير في المشاعر خلال الأشهر الثلاثة الماضية فقط، ويمكنك أن تراه يعكس في كيفية تداول أسهم التكنولوجيا العملاقة هذه. معظمها انخفض هذا العام على الرغم من أن مؤشر S&P 500 لا يزال ثابتًا نسبيًا. هذا التباين يخبرك بشيء عن مكان تزايد الشكوك.

فماذا تفعل إذا كنت قلقًا من فقاعة الذكاء الاصطناعي؟ الخطوة الذكية قد تكون الرد بتنويع المخاطر بعيدًا عن التركيز المفرط. بالنظر إلى أداء السوق خلال العام، الأصول التي تفوقت على سوق الذكاء الاصطناعي هذا العام تشمل الأسهم الدولية، الأسهم ذات القيمة، والسندات. تشير توقعات فانجارد الأخيرة إلى أن هذه المناطق قد توفر عوائد محسوبة على المخاطر بشكل أفضل خلال الخمس إلى العشر سنوات القادمة.

أنا لا أقول أن تتخلص من جميع استثماراتك في التكنولوجيا غدًا. الأسواق تتغير بسرعة — مجرد إنجاز قوي في الذكاء الاصطناعي ويمكن أن يعكس السرد مرة أخرى. لكن إذا كنت تحاول التحوط ضد الانخفاض المحتمل بسبب تراجع الذكاء الاصطناعي، فإن توزيع رأس المال على الأسهم الدولية، الأسهم ذات القيمة، والدخل الثابت منطقي. الأمر يتعلق بأن تكون مدروسًا في مواقفك بدلاً من ملاحقة سرد اللحظة.