عقود القهوة الآجلة تتغير بشكل كبير الآن. ارتفعت أسعار الأرابيكا قليلاً اليوم بينما تعرضت روبستا لضربة، وانخفضت إلى أدنى مستوياتها خلال 4 أسابيع. القصة الرئيسية هي ما يحدث في البرازيل - فقد هطلت أمطار غزيرة للتو على ميناس جيرايس، قلب إنتاج الأرابيكا. نحن نتحدث عن 69.8 ملم من الأمطار، وهو أعلى بكثير من المتوسط التاريخي لهذا الوقت من السنة. أخبار جيدة للمحاصيل، وأخبار سيئة للأسعار بالطبع.

صورة العرض تتجه نحو التشاؤم. توقعات محصول البرازيل تزداد باستمرار - فهم الآن يتوقعون 56.54 مليون كيس لعام 2025، بزيادة 2.4% عن التقديرات السابقة. وفيتنام أيضًا لا تتباطأ. صادرات روبستا الخاصة بهم قفزت بنسبة 17.5% على أساس سنوي، لتصل إلى 1.58 مليون طن متري. فيتنام تتوقع في الواقع أن يرتفع الإنتاج بنسبة 6% أخرى ليصل إلى 1.76 مليون طن متري. هذا الكثير من العرض الذي يدخل السوق.

المخزونات تتعافى أيضًا، مما يضغط على الأسعار. عادت مخزونات الأرابيكا إلى 461,829 كيسًا في منتصف يناير بعد أن وصلت إلى أدنى مستوياتها، ومخزونات روبستا أيضًا تتزايد. العامل الداعم الوحيد هو أن صادرات البرازيل الخاصة بها تتراجع - حيث انخفضت صادرات القهوة في ديسمبر بنسبة 18.4% - لكن ذلك لا يكفي لتعويض الصورة الأكبر للعرض. من المتوقع أن يستمر الإنتاج العالمي في النمو، لذلك من المحتمل أن يظل السوق تحت ضغط لفترة.