لقد لاحظت مؤخرًا الكثير من الضجة حول خيارات 0DTE، وبصراحة، هناك سبب وجيه لذلك. إذا لم تكن على دراية بها بعد، دعني أشرح ما الذي يتغير في سوق الخيارات.

فما هو بالضبط خيار 0DTE؟ ببساطة، هو عقد خيار ينتهي في نهاية يوم التداول الذي تشتريه فيه. كل شيء يتعلق بقيمته يعتمد على ما يحدث لسعر الأصل الأساسي في ذلك اليوم الواحد. للمستثمرين ذوي الخبرة، هذا هو المكان الحقيقي للربح بسبب العائد الهائل الذي توفره هذه الأشياء.

تغيرت اللعبة حقًا في عام 2022 عندما وسعت CBOE خيارات 0DTE على مؤشر SPX لتشمل جميع أيام التداول الخمسة في الأسبوع. قبل ذلك، كنت محدودًا بالتواريخ الأسبوعية لانتهاء الصلاحية. الآن يمكنك تداولها كل يوم، وقد انفجر حجم التداول بشكل كبير. ذكرت جولدمان ساكس أن حوالي 50% من حجم تداول SPX الآن هو تداولات 0DTE. هذا رقم ضخم.

لماذا أصبح هذا الأمر مهمًا جدًا؟ هناك عدة أسباب. أولاً، إذا أصبت بتحرك السعر على المدى القصير، يمكنك جني الأرباح في نفس اليوم دون تحمل مخاطر الليل. ثانيًا، السيولة مذهلة مقارنة بالخيارات الأخرى، لذا تحصل على فروقات ضيقة ويمكنك فعليًا الخروج من المراكز بأسعار جيدة. ثالثًا، توفر إمكانية التداول اليومي بـ 0DTE مرونة أكبر بكثير في اللعب بظروف السوق المختلفة والتفاعل مع الأحداث الإخبارية.

الآن، أكثر الأسهم شعبية في 0DTE هي SPX و SPY لأنها تتمتع بأفضل سيولة. معظم الأسهم العادية تقدم 0DTE مرة واحدة في الشهر أو مرة واحدة في الأسبوع، ولن تكون عمليات التنفيذ نظيفة جدًا. لكن تحذير واحد: فتح وإغلاق مركز 0DTE يُعد صفقة يومية، لذا تحتاج إلى حد أدنى من $25k لتجنب قاعدة PDT. إذا كنت تحتفظ به حتى انتهاء الصلاحية، فالأمر جيد.

الاستراتيجيات التي يستخدمها الناس تختلف، لكن بيع 0DTE هو الأكثر شعبية من شرائها. المنطق بسيط: إذا انتهى الخيار خارج النقود عند انتهاء الصلاحية، فهو بلا قيمة، لذا تحتفظ بالعلاوة. معدل الفوز مرتفع، أليس كذلك؟ المشكلة أن التقلب يمكن أن يتغير بشكل كبير خلال اليوم، لذلك قد ترى خسائر غير محققة قبيحة حتى لو فزت في النهاية.

استراتيجيتان تهيمنان على مساحة 0DTE: الحديد المدمج والفراشات الحديدية. الحديد المدمج هو ببساطة بيع كل من فرق البيع والشراء في نفس الوقت، مع الرهان على بقاء السعر ضمن نطاق معين. الحد الأقصى للربح محدد عند الدخول، وأقصى خسارة أيضًا محددة. الفراشات الحديدية مشابهة، لكنك تبيع خيارات عند السعر الحالي، مما يعني أنك تجمع علاوات أكبر مقدمًا لأن تلك الخيارات أغلى.

الشيء الحقيقي حول تداول 0DTE هو أنه يتطلب إدارة نشطة. يمكن للسوق أن يتحرك بسرعة خلال يوم واحد، لذلك لا يمكنك فقط ضبطه وتركه. لكن إذا كنت تعرف ما تفعله، فإن مزيج تآكل الثيتا لصالحك ومرونة تعديل المراكز طوال اليوم يجعل خيارات 0DTE فعلاً جذابة للمتداولين على المدى القصير.