كنت أتابع أعمال البنية التحتية لشركة Dell عن كثب مؤخرًا، وهناك شيء يستحق الانتباه إليه هنا. قسم ISG الخاص بهم نشر مؤخرًا أرقام نمو إيرادات مذهلة تعيد تشكيل طريقة تفكيري حول لعبة بنية تحتية الذكاء الاصطناعي.

الأرقام تتحدث عن نفسها. وصل قسم ISG إلى 19.6 مليار دولار في الربع الأخير، وهو قفزة بنسبة 73% على أساس سنوي. للسنة الكاملة، بلغ النمو في الإيرادات 60.8 مليار دولار، بزيادة 40%. لكن ما لفت انتباهي حقًا هو أن أعمال خوادم الذكاء الاصطناعي وحدها حققت 9 مليارات دولار في الربع الأخير. هذا ليس خطأ تقريب، بل جزء مهم من أعمالهم.

ما يجعل هذا الأمر مثيرًا هو التوجيه المستقبلي. تتوقع Dell أن تصل إيرادات الذكاء الاصطناعي إلى حوالي 50 مليار دولار في السنة المالية القادمة، مما يعني نموًا يقارب 100%. لديهم أيضًا سجل طلبات قياسي بقيمة 43 مليار دولار. هذا النوع من الرؤية نادر، ويشير إلى أن هذا الزخم ليس مجرد وهْم.

الصورة الأوسع هي أن الشركات تقوم في الوقت نفسه بترقية بنيتها التحتية لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي مع تحديث مراكز البيانات الخاصة بها. منصات التخزين مثل PowerMax و PowerStore تشهد طلبًا مستمرًا مع تعامل المؤسسات مع حجم البيانات المتفجر. إذن، فإن ISG يركب موجتين في آن واحد - اعتماد الذكاء الاصطناعي، تحديث البنية التحتية، ونمو البيانات.

بالطبع، Dell ليست وحدها في هذا المجال. شركة Super Micro Computer كانت نشطة جدًا بنهجها المتكامل عموديًا وتعاونها الوثيق مع NVIDIA. شركة HPE تبني مجموعة متكاملة عبر الخوادم، الشبكات، والحوسبة السحابية المختلطة. لكن مسار نمو الإيرادات وطلبات Dell يشيران إلى أنها تحافظ على موقعها بشكل جيد.

من ناحية التقييم، يتداول السهم عند نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية قدرها 13.01، وهو أقل بكثير من متوسط الصناعة البالغ 28.92. التقديرات الإجماعية لأرباح العام القادم تبلغ 11.72 دولار للسهم، مما يشير إلى نمو يقارب 14% على أساس سنوي. هذا قوي إذا استمر زخم قسم ISG، والذي يبدو أن مجتمع المحللين يتوقعه مع توقعات لنمو إجمالي الإيرادات بنسبة 24.2% في السنة المالية القادمة.

بالنسبة لي، إذا استمر إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بهذا المعدل واستمرت الشركات في تحديث مراكز البيانات الخاصة بها، فإن قسم ISG قد يظل محرك نمو حقيقي لشركة Dell. من الجدير مراقبته لأي شخص يتابع مجال البنية التحتية وأجهزة الذكاء الاصطناعي.