أسبوع صعب للأسهم حيث اجتمعت العديد من الرياح المعاكسة يوم الجمعة. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.33%، وتراجع داو بنسبة 0.95%، وانخفض ناسداك بنسبة 1.51% - تقريبًا كل شيء بيعت بسبب مخاوف من التضخم وبيانات وظائف ضعيفة بشكل مفاجئ.

الوضع في الشرق الأوسط فيما يخص الطاقة يؤثر بشكل كبير على المعنويات. ارتفعت أسعار النفط بأكثر من 12% لتصل إلى أعلى مستوياتها خلال عامين ونصف، مع تصاعد التوترات، حيث تم إغلاق مضيق هرمز بشكل فعال وتعرضت المنشآت الرئيسية للهجمات. أدلى وزير الطاقة القطري بتصريحات حادة حول احتمال أن يؤدي الصراع إلى انهيار الاقتصادات العالمية، وهناك قلق حقيقي من أن يتجه سعر النفط نحو 150 دولارًا إذا استمر هذا التصعيد. هذا يدفع توقعات التضخم إلى الأعلى - حيث ارتفع معدل التعادل لعشر سنوات إلى أعلى مستوى خلال 5 أسابيع عند 2.378%. عند النظر إلى ضغوط معدل التضخم في قطر جنبًا إلى جنب مع الصدمات العالمية في الطاقة، فإنك ترى مخاطر جدية لركود تضخمي يتشكل.

ثم جاء تقرير الوظائف لشهر فبراير وكان مخيبًا للآمال. انخفضت الوظائف بمقدار 92,000 وظيفة بينما كنا نتوقع زيادة قدرها 55,000 - وهو أكبر انخفاض خلال أربعة أشهر. ارتفع معدل البطالة إلى 4.4% من 4.3%. هذا أثار قلق الناس لأنه يشير إلى أن سوق العمل قد يبدأ في التراجع. مع ذلك، لا تزال الأرباح ثابتة - حيث تجاوزت 74% من شركات مؤشر S&P 500 التوقعات حتى الآن هذا الربع، ويتوقع أن ينمو أرباح الربع الرابع بنسبة حوالي 8.4%.

أسهم التكنولوجيا تضررت بشدة. جميع الأسهم السبع الكبرى انخفضت بأكثر من 2% - ميتا، تسلا، أمازون، إنفيديا جميعها تحت ضغط. كانت شركات الرقائق ضعيفة بشكل خاص مع انخفاض لام ريسيرش بنسبة 7% ومعظم شركات أشباه الموصلات بين 5-6%. كما تراجعت شركات الطيران بسبب ارتفاع أسعار النفط حيث تتزايد تكاليف وقود الطائرات. كانت أسهم الدفاع استثناءً، حيث ارتفعت على خلفية التكهنات بزيادة الإنفاق العسكري.

سوق السندات في الواقع ارتفعت مع اقتراب الإغلاق على الرغم من ارتفاع النفط في وقت سابق - حيث انخفض عائد السندات لمدة 10 سنوات بمقدار 5 نقاط أساس إلى 4.131% مع تزايد الطلب على الأصول الآمنة، وجاء تقرير الوظائف الضعيف ليجعل خفض الفائدة أكثر احتمالًا. لا يزال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يشيرون إلى أنهم يراقبون التضخم عن كثب، لكن ضعف سوق العمل بدأ يغير الحديث.