لقد لاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام حول كيفية مكافأة السوق لأنواع مختلفة من الشركات في الوقت الحالي. بعض الشركات تحقق نجاحًا كبيرًا مع الزخم المستقبلي، بينما الأخرى عالقة تنتظر تحسن الظروف. من الجدير الانتباه إليه.

لقد كانت شركة Flowserve في مسار قوي مؤخرًا. أعلنت شركة تصنيع المضخات والصمامات الصناعية عن نتائج قوية في الربع الرابع في أوائل فبراير - متجاوزة توقعات الأرباح للربع الرابع على التوالي. تتوقع الإدارة نمو أرباح مزدوج الرقم حتى عام 2026 وما بعده، مما أدى إلى مراجعة المحللين لتقديراتهم تصاعديًا. الشركة تضع نفسها بشكل جيد في قطاعات توليد الطاقة والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وهي قطاعات واضحة أنها ساخنة.

ما يلفت انتباهي هو التقييم. تتداول شركة Flowserve عند نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية قدرها 21، بينما الشركات المماثلة في البنية التحتية تطالب بأكثر من 30 مضاعفًا. هذا نقطة دخول جيدة إذا كنت تؤمن بنظرية توليد الطاقة. لقد زادوا أيضًا من توزيعات الأرباح، لذا هناك بعض الإجراءات التي تصب في مصلحة المساهمين.

على الجانب الآخر، شركة Bassett Furniture في وضع أصعب. أعلنت شركة الأثاث عن أول خسارة في الأرباح خلال خمسة أرباع في فبراير، ومنذ ذلك الحين قام المحللون بخفض التقديرات. كان السوق العقاري في حالة ركود لسنوات الآن، وهو ما يؤثر بشكل كبير على طلب الأثاث. تحاول Bassett التكيف - لديها قسم جديد للضيافة وتدفع نحو الابتكار في أعمالها الخشبية، لكنه لا يزال وضع انتظار ومراقبة.

لكن الأمر هنا هو: Bassett رخيصة. تتداول عند نسبة سعر إلى أرباح قدرها 14.9 مع نسبة PEG أقل من 1.0، وهو ما يشير عادة إلى إمكانيات قيمة ونمو. عائد الأرباح ثابت عند 5.4%. لكن الشركة تعتمد بشكل أساسي على عودة سوق الإسكان هذا العام. وهذا شرط كبير.

النقطة الأوسع هنا تتعلق بكيفية عمل نفسية المستثمرين. بعض الناس يعلقون بعقلية ثابتة بشأن مراكزهم - يحتفظون بصفقات خاسرة لأنهم لا يستطيعون قبول التغيير، بينما الآخرون يغمرهم النشوة. السوق يكافئ من يتكيف. شركة Flowserve تتكيف مع فرص جديدة. وBassett تنتظر عودة العالم إلى وضعه الطبيعي. حاليًا، السوق يفضل بوضوح النهج الأول.

إذا كنت تنظر إلى قطاعات الطاقة، فإن الغاز الطبيعي أيضًا يستحق المراقبة. من المتوقع أن تظل الأسعار مرتفعة حتى عام 2026، مما يفيد المنتجين مثل EQT والشركات ذات الشبكات الكبيرة من خطوط الأنابيب مثل Kinder Morgan. زاوية البنية التحتية حقيقية.

بالنسبة لي، أنا أراقب كيف تتطور هذه الحالات. يبدو أن Flowserve هو الخيار الأفضل من حيث المخاطر والمكافأة الآن، لكنني أفهم لماذا ينجذب بعض الباحثين عن القيمة إلى مقاييس Bassett. الأمر يعتمد فقط على قناعتك بانتعاش سوق الإسكان.