كنت أفكر مؤخرًا في شركة بوسطن ساينتيفيك، وهناك في الواقع شيء مثير يحدث هنا يغفله معظم الناس. اتجاه الشيخوخة السكانية حقيقي - نحن نتحدث عن فئة عمرية تزيد عن 60 عامًا تقترب من مضاعفة نسبتها المئوية من إجمالي السكان بحلول عام 2050. هذا ليس مشكلة مستقبلية بعيدة، إنه يحدث الآن.

إليك ما لفت انتباهي: كانت بوسطن ساينتيفيك تبني بصمت هذا النظام البيئي بأكمله حول علاج الحالات المرتبطة بالتقدم في العمر لسنوات. أجهزتهم واتشمان لاضطراب الرجفان الأذيني، وتقنية التحفيز العصبي للألم المزمن، وأنظمة فيريس DBS لمرض باركنسون - هذه ليست منتجات جذابة، لكنها تستهدف جماهير مرضى ضخمة ستستمر في النمو. كانت الشركة تعمل على هذا منذ عام 2015 مع واتشمان، لذا لديها بيانات سريرية حقيقية وحضور في السوق.

ما هو أكثر إثارة هو استراتيجيتها الأخيرة في عمليات الاستحواذ والاندماج. أنفقت 14.5 مليار دولار على شركة بينومبرا للدخول في تقنية استئصال الجلطات - وهي الأجهزة التي تزيل جلطات الدم أثناء السكتات الدماغية. ثم استحوذت على شركة سيلك رود ميديكال لعملية TCAR لمنع السكتة الدماغية. كأنهم يبنون محفظة كاملة لحلول السكتة الدماغية. عند التفكير فيها من الناحية التاريخية، منذ وجود الأسواق المالية، كانت أفضل الفرص تأتي من شركات وضعت نفسها قبل التحولات الديموغرافية الكبرى. هذا يبدو مشابهًا.

التقييم هو ما أثار اهتمامي حقًا. بعد أن وجهت توقعات لنمو يتراوح بين 10.5-11.5% في 2026 (مما أربك السوق وانخفض سعر السهم بنسبة 17%)، انخفض مضاعف السعر إلى الأرباح المستقبلية إلى أكثر بقليل من 22. نسبة PEG عند 0.85، والتي عادةً تشير إلى تقييم منخفض. هذا خصم كبير بالنظر إلى أنهم يحققون نموًا بمعدل مزدوج الأرقام باستمرار.

لست أقول إن هذا ضمان لتحقيق 5 أضعاف أو شيء من هذا القبيل، لكن الإعداد مثير للاهتمام. لديك شركة لديها منتجات مثبتة في قطاع سوق متنامٍ، وعمليات استحواذ استراتيجية حديثة منطقية، وسهم تعرض لضربة بسبب توجيه يبدو متحفظًا جدًا. المخاطر والمكافآت تبدو غير متوازنة هنا، خاصة إذا نجحوا في توسيع محفظة السكتة الدماغية.

بالطبع، قم بأبحاثك الخاصة قبل شراء أي شيء، لكنني سأراقب هذا بشكل دقيق خلال الأشهر القليلة القادمة.