لقد كنت أتابع قطاع الحفر مؤخرًا وهناك شيء مثير يحدث هنا. الجميع يركز على أسعار النفط، لكن ما يحرك هذه الأسهم حقًا هو شيء مختلف تمامًا — يتعلق بتوافر الحفارات، نشاط العقود، وكمية النقد التي على المشغلين أن ينفقوها. هذا هو اللعبة الحقيقية.

حاليًا، السوق يرسل إشارات مختلطة. إمدادات النفط لا تزال ممتلئة إلى حد كبير، مما يبقي الأسعار تحت الضغط. لكن ما لفت انتباهي هو أن الطلب على الغاز الطبيعي في تزايد فعليًا. صادرات الغاز الطبيعي المسال تتوسع، ومراكز البيانات تحتاج إلى كميات هائلة من الطاقة، والدول تأخذ الأمر على محمل الجد فيما يخص أمن الطاقة. هذا يخلق طلبًا حقيقيًا على أنشطة الحفر، خاصة في المشاريع التي تركز على الغاز.

قطاع الحفر البحري هو المكان الذي تعيش فيه التقلبات — هذه الأسهم تتحرك بقوة. لكن هذا يعني أيضًا فرصة إذا كنت صبورًا. ثلاثة أسماء تستحق المتابعة: شركة نوبل، ترانس أوشن، ونا بورز للصناعات. جميعها لديها مراكز قوية في الطلبات المسبقة وتستفيد من التوسع الدولي، خاصة في الشرق الأوسط وأمريكا اللاتينية حيث العقود متعددة السنوات توفر استقرارًا أفضل للإيرادات.

نوبل لديها حوالي 7.5 مليار دولار في الطلبات المسبقة مع بعض عقود إكسون موبيل الرئيسية الموقعة حتى 2028 في غيانا. يتوقعون أداء قوي في 2026. القيمة السوقية 7.3 مليار دولار والتوقعات تشير إلى نمو أرباح بنسبة 73% العام المقبل. السهم ارتفع بالفعل بما يقرب من 100% خلال العام الماضي.

ترانس أوشن هو اللعب المثير هنا — التقديرات الإجماعية تظهر نمو أرباح بنسبة 400% في 2026، وهو رقم يبدو مجنونًا لكنه يعكس وضع تعافيهم. لديهم واحدة من أكثر الأساطيل تقدمًا تقنيًا، 27 وحدة بحرية متنقلة بما في ذلك قدرات المياه العميقة جدًا. القيمة السوقية حوالي 6.9 مليار دولار، مرتفعة بنسبة 129% خلال العام الماضي.

نا بورز هي الشركة الأصغر بقيمة سوقية 1.1 مليار دولار، لكنها تقوم بأشياء ذكية — تقليل الديون، الاستحواذ على قدرات تقنية، والتركيز على الحفارات عالية المواصفات. يتوقعون نمو أرباح بنسبة 48.6% في 2026.

الرياح الحقيقية هنا هي أن الحفر يظل مكلفًا ويحتاج إلى رأس مال كبير للدخول. المنافسون الجدد لا يمكنهم الظهور فجأة. إذا استمر الطلب على الغاز الطبيعي في البناء واستمر النشاط الدولي، فإن هذه الشركات قد تمتلك مسارًا يمتد لعدة سنوات. القطاع تعرض لضربات كافية بحيث لم تعد التقييمات مجنونة بعد الآن.

شيء واحد يجب تذكره — هذا مجال متقلب. هذه ليست استثمارات مستقرة في الأرباح الموزعة. لكن للمستثمرين الذين يمكنهم تحمل التقلبات وفهم الدورة، هناك إمكانيات هنا مع استمرار الطلب العالمي على الطاقة في الحاجة إلى خبرة الحفر البحري.