حسنًا، لقد كنت أتابع وضع التسريحات التكنولوجية عن كثب، وكانت خطوة Block العام الماضي حقًا نقطة تحول. قال جاك دورسي بشكل أساسي إنهم يخططون لخفض 40% من قوتهم العاملة للتركيز على أدوات الذكاء الاصطناعي، وإليك الأمر - السوق أحب ذلك تمامًا. قفز السهم بنسبة 16.8% في ذلك اليوم بينما تعرض قطاع البرمجيات الأوسع لضربة.

ما هو مثير للاهتمام هو كيف غير ذلك السرد بأكمله. فجأة بدأ المستثمرون ينظرون إلى شركات التكنولوجيا المنتفخة الأخرى ويتساءلون، "من التالي؟" لأنه لنكن صادقين، العديد من هذه الشركات قامت بحملات توظيف ضخمة خلال الجائحة ولم تقم بتقليصها حقًا.

بدأت أبحث عن الشركات التي قد تتبع، وبرزت بعض منها. كانت IBM تروج لهذا التحول إلى نموذج أكثر خفة، وأقل اعتمادًا على الأصول منذ فترة. إيراداتها لكل موظف حوالي 240 ألف دولار، وهو رقم منخفض جدًا مقارنة بالأقران. كان لديهم واتسون للذكاء الاصطناعي لكنهم لم يستغلوا ذلك كما ينبغي. مع انخفاض السهم بشكل كبير، قد تؤدي عمليات التسريح إلى إعادة ضبط معنويات المستثمرين هناك.

ثم هناك DocuSign. قصة مماثلة - توظيف ضخم خلال الازدهار، والسهم لا يزال منخفضًا بأكثر من 80% من ذروات الجائحة. يحققون حوالي $450k لكل موظف، ومثل Block، يبدو أنهم في وضعية للاستفادة من استخدام أدوات الذكاء الاصطناعي بدلًا من مجرد الحديث عنها. السوق ربما سيكافئ تلك الخطوة.

Zillow واحدة أخرى تظهر إشارات الانتفاخ. توظيف خلال طفرة العقارات، والسهم منخفض بنسبة 35% منذ بداية العام، ويحققون $350k لكل موظف. هناك الكثير من إمكانيات توسيع الهوامش من خلال إعادة الهيكلة.

الصورة الأكبر هنا هي ما يأتي بعد هذه الموجة. شركات البرمجيات تنفق تقريبًا كل شيء على التوظيف، لذا هناك رافعة مالية هائلة في عمليات التسريح. ما بدأ مع Block قد يكون مجرد بداية لإعادة توازن قطاع بقيمة تريليون دولار. بعد أن تتضح الأمور، قد نرى مكاسب حقيقية في الكفاءة وتوسيع الهوامش عبر القطاع.

المستثمرون يرسلون بوضوح إشارة أنهم يريدون أن ترى الشركات تتعامل بجدية مع القيام بالمزيد بالقليل. سواء كان ذلك مستدامًا على المدى الطويل، فهو سؤال آخر، لكن في الوقت الحالي، السوق يكافئ تلك الخطوة.