لقد كنت أبحث للتو في شركتين من شركات الفضاء اللتين طرحتا أسهمهما للجمهور من خلال SPACs في عام 2021 ونجحتا في البقاء على قيد الحياة خلال الانهيار الذي قضى على معظم أقرانهما. لكن مسارات AST SpaceMobile و Rocket Lab كانت مختلفة تمامًا، وفهم كيفية عمل الصواريخ في الفضاء هو المفتاح لفهم سبب تباين نماذجهما التجارية كثيرًا.

إذن، إليك الأمر - تعتمد AST على تشكيلات الأقمار الصناعية لتغطية الشبكة الخلوية. إنهم يطلقون أقمارًا صناعية أكبر وأكثر قدرة (نسخهم من الإصدار 2 أكبر بثلاثة أضعاف من النسخ الأصلية وتعالج حوالي عشرة أضعاف البيانات). إنهم يتعاونون مع AT&T و Verizon للوصول إلى المناطق الريفية، ويزيدون من وتيرتهم بسرعة - مستهدفين 45-60 قمرًا صناعيًا بحلول نهاية العام مع خطط للوصول في النهاية إلى أكثر من 240. طموح جدًا.

أما Rocket Lab فهي أكثر عن كونها خدمة التوصيل. لقد أطلقوا صاروخ Electron 81 مرة بالفعل، لنقل حمولات أصغر إلى المدار. والأمر المثير هو أن وتيرة إطلاقهم تزداد سرعة - 6 عمليات إطلاق في 2021، قفزت إلى 21 في 2025. هذا العام، يقدمون Neutron، وهو صاروخ ذو قدرة حمل أثقل يمكنه التعامل مع حمولات تصل إلى 13,000 كيلوجرام. فهم كيفية عمل الصواريخ في الفضاء يعني تقدير أن أحجام الحمولات المختلفة تحتاج إلى حلول مختلفة، وهو بالضبط ما يبنونه.

بالنظر إلى توقعات النمو، من المتوقع أن تصل AST إلى معدل نمو إيرادات سنوي مركب بنسبة 200% حتى 2028، لتصل إلى 1.9 مليار دولار. أما Rocket Lab فهي أكثر تواضعًا بنسبة 38% سنويًا لتصل إلى 1.6 مليار دولار. من المتوقع أن يتحول كلاهما إلى الربحية في عام 2027. لكن هنا يصبح التقييم مثيرًا للاهتمام - تتداول AST عند 16 ضعف مبيعات 2028، بينما Rocket Lab عند 26 ضعف. هذا الفارق كبير جدًا.

نظرًا لمسار النمو الأقوى والتقييم الأرخص، تبدو AST أكثر جاذبية الآن إذا كنت تختار بين هذين اللعبتين في مجال الفضاء. يبدو أن نموذج تشكيلات الأقمار الصناعية لديه مزيد من الإمكانيات، وتدعم الأرقام ذلك. ومع ذلك، كلا الشركتين تبنيان بنية تحتية حقيقية في اقتصاد الفضاء، ولهذا السبب من الجدير مراقبتهما.