لقد شهدنا اليوم انخفاض سعر السكر - العقود الآجلة لشهر مايو في نيويورك منخفضة بنسبة 1.51% وسكر الأبيض في ICE لندن ينخفض بنسبة 1.29%. هذا التحرك منطقي عندما تنظر إلى ما هو قادم في الأفق: يتوقع تقريبًا الجميع فائضًا عالميًا من السكر يهيمن على السوق خلال العامين المقبلين، حتى مع ارتفاع تكاليف الشحن بسبب التوترات في الشرق الأوسط.

تتضح قصة الفائض بشكل أوضح مع مرور كل أسبوع. تتوقع Czarnikow فائضًا قدره 3.4 مليون طن متري في 2026/27، بينما خفضت منظمة ISO توقعاتها لعام 2025/26 إلى 1.22 مليون طن متري (مقابل 1.63 مليون طن متري). الإنتاج في ارتفاع عبر جميع المناطق - الهند وصلت بالفعل إلى 24.75 مليون طن متري حتى نهاية فبراير، بزيادة 12% على أساس سنوي، والحكومة وافقت مؤخرًا على تصدير 500,000 طن متري إضافي. هذا بالإضافة إلى الـ 1.5 مليون طن متري التي وافقوا عليها بالفعل. الهند الآن تغمر السوق بعد أن أصبح لديها العرض.

قصة إنتاج الهند هي الضغط الحقيقي على الأسعار هنا. من المتوقع أن يصل إنتاجهم إلى 29.3 مليون طن متري في 2025/26، بزيادة 12% على أساس سنوي، وهم يقللون من استخدام الإيثانول لتحرير المزيد للتصدير. بالإضافة إلى زيادة إنتاج تايلاند إلى 10.5 مليون طن متري، واستقرار إنتاج مركز-جنوب في البرازيل حول 40+ مليون طن متري، نحن أمام سوق مفرط في العرض. دفع تصدير السكر الهندي وحده يكفي لاحتواء الأسعار لفترة.