لقد لاحظت شيئًا غريبًا مع سهم Lemonade هذا الصباح. افتتح السهم تقريبًا بنسبة 14% عند فتح السوق، ثم انهار تمامًا خلال الساعة والنصف التالية. بحلول منتصف النهار، كان منخفضًا بنسبة 5.5%. ارتجاج أرباح كلاسيكي.

إذن، إليك ما حدث: كانت أرقام الربع الرابع جيدة حقًا. قفزت الإيرادات بنسبة 53% على أساس سنوي إلى 228 مليون دولار، متجاوزة توقعات المحللين. زاد الربح الإجمالي بنسبة 73%، وقلصوا خسارتهم الصافية لكل سهم من 42 سنتًا إلى 29 سنتًا. كما جاءت التدفقات النقدية الحرة عند 37 مليون دولار. على الورق، هذا نوع التقرير الذي يجب أن يدفع بالسهم للأعلى.

لكن إليك المشكلة—ولماذا تردد السوق. كان سهم Lemonade يتداول بالفعل عند 8.9 أضعاف المبيعات قبل الإعلان عن الأرباح. هذا جنوني تمامًا لشركة تأمين. أقرب منافس غالي في المجال يتداول عند 4.7 أضعاف، ومتوسط القطاع حوالي 1.4 أضعاف. كانت وول ستريت قد أدرجت الكمال في السعر قبل أن يظهر التقرير أصلاً. عندما وجهت الإدارة توقعات أعلى للربع القادم وتحدثت عن تحقيق التوازن بحلول 2027، لم يشتري المستثمرون ذلك... ببساطة. المنتج الجديد لتأمين Tesla الذي أطلقوه يبدو واعدًا، لكنه لا يزال مبكرًا جدًا ليكون ذا أهمية. أحيانًا، يمكن للشركة أن تحقق أرباحًا ممتازة ومع ذلك تخيب الآمال لأن المعيار كان مرتفعًا جدًا بشكل غير واقعي.