كنت أراقب حركة سهم AMD على مدى الأشهر القليلة الماضية وهناك قصة مثيرة للاهتمام مخفية في ما يبدو أنه بيع عنيف جدًا. تراجع السهم بنسبة 15.4% في فبراير على الرغم من أن الشركة حققت أرباحًا ممتازة — 1.53 دولار للسهم على إيرادات قدرها 10.27 مليار دولار عندما كان المحللون يتوقعون 1.32 دولار و9.67 مليار دولار. هذا تفوق قوي على كلا الخطين.

لكن هنا تبدأ الأمور في التعقيد. جاءت التوجيهات للربع الحالي بين 9.5 و10.1 مليار دولار، وهو رقم يبدو جيدًا حتى تدرك أن بعض المستثمرين كانوا على ما يبدو يتوقعون ارتفاعًا أكبر بكثير مرتبطًا بطلب الذكاء الاصطناعي. المتوسط الوسيط يتفوق فعليًا على تقديرات الإجماع، لكن هذا لم يكن ما يهم السوق. القطاع بأكمله تأثر بمخاوف تقييمات الذكاء الاصطناعي الشهر الماضي، ولم يتمكن قسم أجهزة المعالجة في AMD من الهروب من الانعكاس الأوسع.

ما هو مذهل هو أنه مباشرة بعد هذا البيع، أعلنت AMD عن توسيع شراكتها مع Meta — حيث ستستخدم Meta وحدات معالجة الرسومات MI450 من AMD لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بالإضافة إلى معالجاتها المركزية العليا. هذا إنجاز كبير لمكانة AMD التنافسية ضد Nvidia في مجال أجهزة المعالجة عالية الأداء. فوز حقيقي مع أحد أكبر مقدمي الخدمات السحابية.

لذا، لديك الشركة التي تحقق أرباحًا، وتقدم توجيهات قوية، وتوقع عقدًا مهمًا مع Meta، ومع ذلك لا تزال الأسهم تتلقى عقابًا. السوق كانت في مزاج غريب بشأن تقييمات الذكاء الاصطناعي في فبراير، ولم تساعد بيانات التضخم في نهاية الشهر. تضررت التكنولوجيا بشدة — حيث انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 3.4% بينما انخفض مؤشر S&P 500 فقط بنسبة 0.9%.

نحو الآن، شهدت AMD أيضًا مارسًا صعبًا، حيث انخفضت بنسبة 0.4% أخرى حتى بداية الشهر. السهم يتداول حول 30 ضعف الأرباح المستقبلية. الشركة لن تلحق Nvidia في أداء وحدات معالجة الرسومات عالية الأداء في أي وقت قريب، لكن السوق كبير بما يكفي لعدة فائزين، وهذان الاثنان حاليًا هما أساسًا الوحيدان في هذه الفئة. مكان مثير للمستثمرين الباحثين عن النمو للمراقبة، خاصة مع صفقة Meta في جعبتهم.