كنت أفكر للتو فيما يحدث حقًا مع تسلا الآن، ومن المدهش حقًا إذا نظرت للأمر بشكل أوسع. لا يزال الجميع يتحدث عن السيارات الكهربائية، لكن ذلك أصبح يكاد يكون ثانويًا للقصة الحقيقية. لقد حول إيلون مؤخرًا مصنع فريمونت بالكامل من إنتاج موديل S و X للتركيز على روبوتات أوبتيموس البشرية. هذا ليس تعديلًا بسيطًا—بل إشارة جوهرية من الرواية التقليدية لصناعة السيارات.

اللعب على روبوتاكسي وأوبتيموس هو المكان الذي يبدو أن الإيمان الحقيقي فيه. وفقًا لشركة وولف ريسيرش، يمكن أن تصل أعمال روبوتاكسي تسلا وحدها إلى 250 مليار دولار من الإيرادات السنوية بحلول منتصف الثلاثينيات، مما سيضيف نظريًا 2.75 تريليون دولار إلى القيمة السوقية. للمقارنة، تبلغ قيمة تسلا حوالي 1.51 تريليون دولار الآن. ثم هناك رأي ماسك حول أوبتيموس—لقد تحدث عن أنها فرصة بقيمة 25 تريليون دولار، وذكر العام الماضي أن أعمال الروبوتات البشرية يمكن أن تحقق أكثر من 10 تريليون دولار من الإيرادات على المدى الطويل. حتى مورغان ستانلي أكثر تحفظًا، وتقدّر أن السوق الإجمالي للروبوتات البشرية قد يصل إلى 5 تريليون دولار بحلول عام 2050.

لكن الأمر هنا هو: أن هذا يعتمد بشكل كبير على النمو، والمخاطر حقيقية. تتداول تسلا حاليًا بمضاعف أرباح مستقبلية يقارب 195 مرة و14.7 مرة من المبيعات المستقبلية. هذه ليست مضاعفات عادية. في الوقت نفسه، شهد العام الماضي انخفاض تسليمات السيارات بنسبة 8.6%، وتراجع الإيرادات بنسبة 3%، وانخفض صافي الدخل بنسبة 46%. الشركة تصب موارد هائلة في بنية الذكاء الاصطناعي وتوسيع نطاق الروبوتات، لذلك من المحتمل أن يستمر ضغط الأرباح.

أسواق الروبوتات وروبوتاكسي تبدو بالفعل وكأنها ستنطلق بشكل كبير على المدى الطويل—وهذا الجزء يبدو كرهان نسبيًا آمنًا. لكن على تسلا أن تنفذ بشكل مثالي لجعل هذا النجاح ممكنًا. إذا نجحت، قد تشير الأسهم إلى ارتفاع كبير من هنا. وإذا فشل التنفيذ، فإن التقييمات الحالية تبدأ في الظهور بأنها مبالغ فيها جدًا. هذا هو الحساب عالي المخاطر وعالي العائد في الوقت الحالي.