لقد لاحظت شيئًا مثيرًا في ارتفاع أسهم الذكاء الاصطناعي قد يغفله الكثيرون. الجميع مهووس بأن شركة إنفيديا أصبحت أغلى شركة في العالم، وهذا منطقي — حيث ارتفعت أسهمها بأكثر من 427,000% منذ طرحها العام الأولي. لكن الأمر المدهش هو أن شركتين أخريين في مجال الذكاء الاصطناعي تفوقان أداء إنفيديا مؤخرًا، حيث حققتا مكاسب بنسبة 405% و412% على التوالي خلال العامين الماضيين، بينما ارتفعت أسهم إنفيديا فقط بنسبة 153% مؤخرًا.

أتحدث عن شركة ميكرون وبلانتير. كلاهما يُعتبر من الشركات القليلة التي يمكنها فعليًا تكرار ما حققته إنفيديا، والأرقام تدعم ذلك.

بالنسبة لميكرون، الأمر كله يتعلق بشرائح HBM في الوقت الحالي. الطلب عليها جنوني تمامًا مع توسع مراكز البيانات في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، لكن العرض لا يزال ضيقًا. هذا النقص في العرض يمنح ميكرون قوة تسعير قوية، مما يعني هوامش أرباح أكبر وأرباح أقوى. أكد مديرهم التنفيذي أن الطلب على شرائح HBM سيستمر في التدفق حتى مع قيود العرض. للربع الثاني من السنة المالية 2026، يوجهون إيرادات بين 18.3 و19.1 مليار دولار — وهو قفزة هائلة من 13.64 مليار دولار التي حققوها مؤخرًا. ما أراه مثيرًا هو أنهم لا يعتمدون فقط على إنفيديا. إنهم يزودون AMD وعملاء آخرين، لذا هناك تنويع حقيقي. نمو الأرباح يتوقع أن يكون بنسبة 300.7% للسنة.

قصة بلانتير مختلفة ولكنها بنفس القدر من الإقناع. منصتهم للذكاء الاصطناعي (AIP) أصبحت الأداة المفضلة لنشر الذكاء الاصطناعي في بيئات البيانات المعقدة. معدلات الاعتماد بين العملاء التجاريين في الولايات المتحدة والوكالات الحكومية كانت مذهلة. في الربع الرابع من 2025، قفز قطاعهم التجاري بنسبة 137% على أساس سنوي ليصل إلى 507 مليون دولار. الجانب الحكومي وصل إلى 570 مليون دولار، بزيادة 66% على أساس سنوي. هذه ليست تحركات صغيرة.

بالنظر إلى 2026، تتوقع بلانتير أن تتضاعف إيراداتها السنوية إلى أكثر من 7.2 مليار دولار من 3.32 مليار دولار العام الماضي. وهذا ممكن استنادًا إلى خط أنابيب الصفقات المتبقية لديهم، الذي وصل إلى 4.38 مليار دولار في الربع الرابع — بزيادة 145% على أساس سنوي. درجة قانون 40 الخاصة بهم هي 127%، مما يشير إلى نموذج عمل قابل للتوسع حقًا. توقعات نمو الأرباح تصل إلى 78.7%.

ما يلفت انتباهي هو أنه بينما إنفيديا هي الشركة الأكثر قيمة في العالم الآن وبحق، فإن هاتين الشركتين تظهران الزخم الذي قد يجعلهما المستفيدين التاليين من الذكاء الاصطناعي. ميكرون لديها جانب الأجهزة مضبوط، وبلانتير لديها جانب البرمجيات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. كلاهما يمتلك حواجز تنافسية مشروعة ولا يعتمد فقط على عميل واحد أو قصة واحدة.

إذا كنت تبني استراتيجية تعرض للذكاء الاصطناعي تتجاوز مجرد الشركات الكبرى الواضحة، فإن هاتين الشركتين تستحقان النظر الجدي. السوق يضع بالفعل بعض التقييمات على هذا، لكن الطريق لا يزال طويلاً.