إذن إليك سؤال أراه يتكرر دائماً: هل أن تكون متفائلاً (صعودياً) في السوق فعلاً جيد أم سيء؟ الجواب الصادق هو لا هذا ولا ذاك - الأمر يعتمد تماماً على مكانك في دورة السوق وما تحاول فعله فعلاً.

دعني أشرح ذلك بشيء حقيقي. في أوائل عام 2022، تعرض السوق لضربة قوية جداً. أسهم النمو انهارت، التصحيحات كانت حادة، والكثير من الناس أصابهم الذعر. بعض المستثمرين خرجوا على الفور، محققين خسائر بلغت 20% أو أكثر. آخرون نظروا إلى نفس الوضع تماماً واعتقدوا أن هذه كانت فرصة شراء العمر. كلا المجموعتين كان لديه قناعة، لكن وجهات نظرهما معاكسة تماماً. البائعون في حالة ذعر كانوا متشائمين - توقعوا أن تستمر الأسعار في الانخفاض. المشترون كانوا متفائلين - اعتقدوا أن التعافي قادم. واتضح أن المستثمرين المتفائلين انتهى بهم الأمر إلى جني الأرباح عندما تعافى السوق، لكن هذا لا يعني أنهم كانوا على حق لأنهم كانوا متفائلين. كانوا على حق لأنهم كانوا يشترون خلال انخفاض فعلي.

إليك الشيء حول أن تكون متفائلاً: إذا كنت تؤمن حقاً أن سهم معين أو السوق بشكل عام سيرتفع، فتصرف بناءً على ذلك. ربما تعتقد أن ماكدونالدز أصدرت تقرير أرباح ممتاز وأن سهمها في طريقه للارتفاع، فتشتري المزيد. عندما يعتقد عدد كافٍ من الناس بهذه الطريقة، يصبح الأمر ذاتي التحقيق - المزيد من المشترين عن البائعين يدفع الأسعار للأعلى. هذا هو الشعور الصعودي في العمل. لكن نفس المنطق يعمل بالعكس. إذا كنت متشائماً بشأن شيء ما، إما تبقى خارج السوق أو تبيع. عندما يشعر عدد كافٍ من الناس بهذه الطريقة، تنخفض الأسعار. لا يوجد نهج معين جيد أو سيء بطبيعته.

ما يهم حقاً هو التوقيت والسياق. خلال سوق الثور التي استمرت لعقد قبل 2020، كان التصرف بشكل متفائل ناجحاً جداً. توسعت الاقتصاد، ارتفعت الأسهم بشكل ثابت، وصبر المستثمرين آتى ثماره. ثم جاء عام 2020 مع انهيار كوفيد - وفجأة أصبح التوجه المتشائم منطقياً لبعض الوقت. لكن التعافي حدث بسرعة، أسرع بكثير مما توقعه أي شخص. ثم جاء عام 2022 وعاقب أسهم النمو بقسوة مرة أخرى. السوق دائري، وليس خطياً.

المهارة الحقيقية ليست في اختيار جانب والتمسك به. بل في فهم أن أسواق الثور والدب تعتمد على الاتجاهات، وليس فقط على الأرقام. بالتأكيد، السوق الهابطة عادة ما تكون انخفاضاً بنسبة 20% من أعلى المستويات الأخيرة، وسوق الثور عادة ما تكون ارتفاعاً بنسبة 20% من القيعان. لكن المستثمرين غالباً يقيمون ذلك بناءً على الشعور العام واتجاه السعر. سوق يتجه ببطء للأعلى يشعر بأنه صعودي حتى قبل أن يصل إلى ذلك الهدف البالغ 20%. ارتفاعات حادة تليها عمليات بيع قاسية تشعر بأنها هبوطية.

بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، هنا حيث يكون التصرف بشكل متفائل فعلاً مجديًا: يمكنك أن تكون متفائلاً بشأن فرص معينة حتى عندما يبدو السوق الأوسع ضعيفاً. ربما تتعرض الأسهم لضغوط لكنك متفائل على الذهب لأنك تعتقد أن التضخم قادم. أو تكون متشائماً بشأن السوق بشكل عام لكن متفائلاً على قطاعات معينة ثابتة. دائماً هناك سوق صاعدة في مكان ما - فقط عليك أن تجده.

إذا كنت تفكر في الدخول إلى سوق هابط، لا تضع كل أموالك مرة واحدة. استخدم استراتيجية متوسط تكلفة الدولار - استثمر مبالغ صغيرة على مدى الزمن حتى لا تراهن بكل شيء عند القاع. بعض الناس يحمون أنفسهم باستخدام خيارات البيع (Puts) إذا فهموا الخيارات. آخرون ي diversون في السندات أو أصول أخرى تميل للتحرك عكس الأسهم. النقطة هي أن أن تكون متفائلاً أو متشائماً هو مجرد نظرتك للسوق. كيف تتصرف بناءً على تلك النظرة - باستراتيجية، وانضباط، وتنويع مناسب - هو ما يحدد فعلاً إذا كانت الأمور ستنجح أم لا.

الخلاصة: لا المتفائل ولا المتشائم بطبيعتهما جيد أو سيء. المهم هو ما إذا كانت قناعتك تتطابق مع الواقع وما إذا كنت تدير مخاطرك بشكل صحيح. قم بأبحاثك، وضع خطة، ولا تدع العواطف تتغلب على الحقائق. هذا ينطبق سواء كنت تراهن على ارتفاع السوق أو انخفاضه.