لقد لاحظت شيئًا يزعجني مؤخرًا. دورة أخبار انهيار السوق بأكملها تزداد سخونة، وبصراحة، تحذير وارن بافيت القديم حول التقييمات يتردد في ذهني باستمرار.

إذن، إليك الأمر - في أواخر التسعينات عندما كان الجميع مخمورين بزخم دوت-كوم، نظر بافيت إلى مقياس بسيط واحد: نسبة قيمة سوق الأسهم الأمريكية الإجمالية مقابل الناتج المحلي الإجمالي. أطلق عليه إشارته. عندما وصلت تلك النسبة إلى حوالي 200٪، قال حرفيًا إن المستثمرين كانوا "يلعبون بالنار". تقدم سريعًا إلى الآن، وتلك نفس المؤشر يقف بالقرب من 220٪. هذا ليس رسالة خفية.

منطق بافيت كان بسيطًا - إذا كانت النسبة أقل من 70-80٪، تبدو الأسهم رخيصة. إذا اقتربت من 200٪، فأنت تتخذ مخاطر حقيقية. الحساب لا يكذب، لكن هنا تصبح الأمور معقدة. لقد أعادت شركات التكنولوجيا تشكيل كيفية تقييم الأعمال التجارية تمامًا. انفجرت قيم السوق بطرق لم تحدث قبل 25 عامًا. فهل لا يزال مؤشر بافيت القديم يحقق نفس النتائج؟ ربما ليس بنفس الدقة، لكنه لا يزال يستحق الانتباه إليه.

لن أدعي أن بإمكان أحد التنبؤ بدقة متى ستصبح أخبار الانهيار السوقي واقعًا غدًا. لا يوجد مقياس دقيق 100٪. لكن النمط واضح بما يكفي لنجعله أمرًا غير مسؤول تجاهله. حتى لو لم يحدث ركود هذا العام أو العام المقبل، يظل المبدأ قائمًا - لا يمكن لأسعار الأسهم أن تستمر في الصعود إلى الأبد.

إليك ما أعتقد أنه مهم: توقف عن الانتظار حتى تتضح الصورة بشكل كامل. بدلاً من ذلك، انظر إلى ما تملكه فعليًا. هل هذه الشركات مبنية على أساسيات قوية؟ افحص ميزانياتها، انظر كيف تعاملت الإدارة مع اللحظات الصعبة في الماضي. الشركات القوية تتجاوز التقلبات. الضعيفة لا.

قد تأتي أخبار الانهيار غدًا أو بعد عامين، لكن الاستعداد الآن يتفوق على الاندفاع لاحقًا. ركز على الاستثمارات ذات الجودة على المدى الطويل، وستنام بشكل أفضل بغض النظر عما يفعله السوق. هذه هي الميزة الحقيقية.