لقد بدأت مؤخرًا في استكشاف أسرع الشركات نموًا في مجال الذكاء الاصطناعي، وهناك أنماط مثيرة تظهر في سوق الأسهم. إذا كنت تنظر إلى توقعات نمو الإيرادات خلال السنوات القليلة القادمة، فإن الأرقام تحكي قصة مقنعة جدًا عن تدفق رأس المال في هذا الازدهار في الذكاء الاصطناعي.

لنبدأ بشركة إنفيديا. الجميع يعرف هذا الاسم الآن، أليس كذلك؟ لقد كانت الشركة في مسار تصاعدي مطرد - نتحدث عن نمو إيرادات مقدر بنسبة 50.4٪ سنويًا خلال السنوات الثلاث القادمة. نموها خلال الثلاث سنوات الماضية يقف عند معدل نمو سنوي مركب قدره 63.8٪، وهو أمر يبعث على الدهشة حقًا. منذ إطلاق ChatGPT في عام 2022، كانت إنفيديا المورد الرئيسي للأجهزة التي تغذي موجة الذكاء الاصطناعي التوليدي بأكملها. لكن هنا تكمن المشكلة: الحفاظ على معدلات النمو هذه يصبح أصعب بشكل أسي مع زيادة القاعدة الأساسية. بالإضافة إلى ذلك، تتزايد المنافسة. مع دخول المزيد من شرائح تسريع الذكاء الاصطناعي إلى السوق، قد تتعرض هوامش إنفيديا لضغوط. يبدو أن السهم مرتفع الثمن بالنسبة لي بالنظر إلى تفاؤل وول ستريت، لكنني أكره أن أفوت فرصة إذا استمرت في السيطرة على السوق.

ثم هناك شركة Super Micro Computers. هم في الأساس بناة الخوادم لشرائح إنفيديا - فكر فيهم كخطوة تالية في سلسلة التوريد. توقعاتهم لنمو بمعدل 36٪ سنويًا تتبع إنفيديا بشكل طفيف، وهو أمر منطقي لأنها بدأت من قاعدة إيرادات أدنى. ما يثير الاهتمام هو تموضعهم في سوق مجزأة. تبيع Dell و HPE عددًا أكبر بكثير من الخوادم بشكل عام، لكن شركة Supermicro لديها مجال لزيادة حصتها السوقية من خلال تقنيتها الفريدة في التبريد وأسعارها التنافسية. المشكلة؟ هؤلاء اللاعبون الأكبر لن يستسلموا بسهولة. من ناحية التقييم، هم مرتفعو الثمن أيضًا لهذا القطاع الفرعي.

وأخيرًا، شركة Cloudflare تكمل قائمة أسرع الشركات نموًا في الذكاء الاصطناعي التي أراقبها. بمعدل نمو سنوي مقدر بنسبة 27.7٪، هو الأبطأ بين الثلاثة، جزئيًا بسبب عامين صعبين مؤخرًا. لكن الأمر هنا - Cloudflare ليست فقط تواكب موجة الذكاء الاصطناعي، بل هي مدمجة فيها فعليًا. حركة مرور ChatGPT تمر عبر بنيتها التحتية الأمنية. هم يبنون خدمات حافة الحوسبة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي. كما قاموا مؤخرًا بتحديث فريق المبيعات الخاص بهم، وهو ما يظهر في هوامش أفضل. السهم ليس رخيصًا، لكن قصة النمو تبدو أكثر استدامة من غيرها.

ما يلفت انتباهي في الثلاثة هو كيف أن أسرع الشركات نموًا في الذكاء الاصطناعي تقع في نقاط مختلفة من سلسلة القيمة. إنفيديا في المركز، وSupermicro تمكّن البنية التحتية، وCloudflare توفر البنية التحتية التي تجعل كل شيء يعمل. كل منها لديه ملف مخاطر خاص، لكن الاتجاه الأساسي لاعتماد الذكاء الاصطناعي يبدو حقيقيًا جدًا. من الجدير أن تتابعه إذا كنت تفكر في الاتجاه الذي ستسلكه هذه الدورة بعد ذلك.