لقد لاحظت مؤخرًا المزيد من المحادثات حول عوائد الأسهم الخاصة مقارنة بالاستثمارات التقليدية. إنها مقارنة مثيرة للاهتمام حقًا لأن الإجابة ليست بسيطة كما يعتقد معظم الناس.

إذن، إليك الأمر حول الأسهم الخاصة - فهي تعمل بشكل مختلف عن مجرد شراء الأسهم أو السندات. تجمع هذه الشركات رأس المال وتستحوذ فعليًا على حصص في شركات خاصة، ثم تتدخل بشكل مباشر في تحسين العمليات، وتقليل التكاليف، ودفع نمو الإيرادات. هذا النهج الإداري النشط هو ما يميزها عن ملكية الأسهم السلبية. الهدف عادة هو الخروج خلال 3-7 سنوات من خلال بيع، أو طرح عام أولي، أو إعادة رسملة.

عندما تنظر إلى عوائد الأسهم الخاصة مقابل فئات الأصول الأخرى، تصبح البيانات مثيرة للاهتمام. تتبع معهد كامبريدج أسوشيتس حوالي 1500 شراكة في الأسهم الخاصة والمشاريع الاستثمارية على مدى 25 عامًا ووجد أنها حققت متوسط 13.33% سنويًا - وهو تفوق كبير على متوسط مؤشر راسل 3000 البالغ 8.16%. أداء ممتاز جدًا. لكن هنا تتضح التفاصيل الدقيقة.

على مدى العقد الأخير تحديدًا (2014-2024)، عاد مؤشر الأسهم الخاصة المدرجة في S&P حوالي 7.4% سنويًا، بينما وصل مؤشر S&P 500 إلى حوالي 11% سنويًا. لذا، اعتمادًا على الإطار الزمني والمعايير التي تنظر إليها، يمكن أن تبدو عوائد الأسهم الخاصة إما جذابة جدًا أو متوسطة مقارنة بالأسواق العامة.

مقارنة بالسندات والعقارات، عادةً ما تتفوق الأسهم الخاصة. العقارات مثيرة للاهتمام لأنها تشترك في خصائص مماثلة - التزام طويل الأمد، قلة السيولة، وإمكانية الإدارة المباشرة. لكن السندات؟ فهي أكثر عن الاستقرار والدخل، وليس النمو.

لكن المقايضة حقيقية. الأسهم العامة سائلة - يمكنك البيع في أي وقت. الأسهم الخاصة؟ أنت مقيد. لا تحصل على تحديثات يومية للأسعار مثل الأسهم. تحتاج إلى أن تكون مستثمرًا معتمدًا للوصول إلى معظم الفرص. وهناك قدر أقل من الشفافية لأن الشركات الخاصة لا تلتزم بنفس متطلبات الإفصاح التي تلتزم بها الشركات العامة.

ما أراه أكثر أهمية هو أنه إذا كنت جادًا في تنويع استثماراتك بعيدًا عن الأسهم والسندات التقليدية، فإن فهم كيف تتراكم عوائد الأسهم الخاصة فعليًا مهم. الإمكانات موجودة، لكن عليك أن تكون مرتاحًا مع قلة السيولة وفترات الاحتفاظ الأطول. ليست شيئًا تدخل فيه بشكل عشوائي.

إذا كنت تفكر في إضافة هذا النوع من التعرض البديل إلى محفظتك، فمن المحتمل أن يكون من المفيد التحدث مع شخص يمكنه تقييم ما يتناسب مع وضعك الخاص وتحمل المخاطر لديك.