لقد كنت أبحث في قطاع الكيميائيات وبصراحة، الأمر مختلط في الوقت الحالي. مساحة الكيميائيات المتنوعة بالكامل تتعرض لضغوط كبيرة من بعض الرياح المعاكسة الخطيرة - طلب ضعيف عبر البناء، والسلع الاستهلاكية الدائمة، والإلكترونيات. لا تزال أوروبا تكافح من تبعات وضع روسيا وأوكرانيا، وسوق العقارات في الصين لا يساعد الطلب أيضًا. أضف إلى ذلك تلك الضغوط الجمركية ولديك وصفة لضغط الهوامش.

ومع ذلك، فإن بعض الشركات تقوم بأشياء ذكية هنا. فهي تقلل التكاليف بشكل حاسم، وترفع الأسعار حيث يمكن، وتركز على الكفاءة. الصناعة تعتمد بشكل أساسي على تدابير المساعدة الذاتية للبقاء على قيد الحياة في هذه الفترة الصعبة. بالنظر إلى التقييمات، نحن نتداول حول 21.69 مرة قيمة الشركة إلى EBITDA - وهو أدنى فعليًا من مؤشر S&P 500، مما قد يشير إلى فرصة للمستثمرين الصبورين.

إذن إليك ثلاثة شركات كنت أراقبها عن كثب:

ألبماريل هو الخيار الواضح إذا كنت تؤمن بقصة الليثيوم. هم متمركزون بشكل جميل في الليثيوم عالي الجودة للبطاريات وطلب السيارات الكهربائية. الإدارة تنفذ بشكل جيد على توسيع القدرة ولديهم انضباط كبير في التكاليف. توقعات الأرباح لعام 2026 مذهلة - لقد تفوقت على التقديرات باستمرار ومسار النمو يصعب تجاهله.

دو بونت شركة أخرى تجذب انتباهي. لقد حولوا التركيز إلى قطاعات ذات هوامش أعلى مثل الإلكترونيات، والنقل، والرعاية الصحية. استحواذهم على Spectrum Plastics كان ذكيًا - يمنحهم تعرضًا للأجهزة الطبية، وهو أكثر مرونة من السلع الأساسية. هم أيضًا منضبطون بشأن إنفاق البحث والتطوير والعوائد النقدية. المبادرات الإنتاجية تظهر بالفعل في الأرقام.

شركة Air Products تكمل قائمة مراقبتي. هم ينفذون على استراتيجيتهم في التوليد الغازي وهذه المشاريع من المفترض أن تدفع أرباحًا حقيقية وتدفقات نقدية متزايدة. التحسينات الإنتاجية ملموسة ويجب أن تساعدهم على الحفاظ على الهوامش حتى لو استمر الطلب في الضعف. لديهم زخم قوي ويبدو أن الإدارة تنفذ خطة العمل بشكل جيد.

ما هو مثير للاهتمام هو كيف أن هؤلاء الثلاثة يتخذون زوايا مختلفة لنفس المشكلة - سواء كانت ارتفاع الليثيوم، أو التعرض للرعاية الصحية، أو التميز التشغيلي. قد يكون القطاع الأوسع يعاني، لكن هناك تميز واضح هنا إذا غصت في التفاصيل.