لقد تلقيت الكثير من الأسئلة مؤخرًا حول كيفية الاستثمار في الذهب في الولايات المتحدة وأين تبدأ. بصراحة، الأمر منطقي – في عام 2023 عندما بدأت البنوك الإقليمية في الانهيار، شهد الذهب ارتفاعًا كبيرًا. رأيناه يقفز من حوالي 1800 دولار إلى أكثر من 2050 دولار في أقل من شهر. هذا النوع من التحركات يجذب انتباه الناس، وله مبرره.

المشكلة هي أن معظم الناس يعتقدون أن هناك طريقة واحدة فقط للحصول على تعرض للذهب – إما أن تشتري الذهب المادي أو لا تفعل. لكن هذا لم يعد صحيحًا تمامًا. هناك في الواقع عدة طرق قوية تعتمد على مدى تحملك للمخاطر وما تحاول تحقيقه.

دعني أشرح الخيارات الرئيسية التي أراها يستخدمها الناس:

صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب (ETFs) ربما تكون أسهل نقطة دخول لمعظم المستثمرين الأفراد. تتبع هذه الصناديق سعر الذهب المادي أو العقود الآجلة للذهب، ويمكنك تداولها مثل الأسهم. الجمال هنا هو البساطة – تحصل على تعرض للذهب بدون التعامل مع مشاكل التخزين أو تكاليف التأمين. SPDR Gold Shares (GLD) هو الأكبر في هذا المجال، لكن هناك بدائل مثل iShares Gold Trust (IAU) و Aberdeen Standard Physical Gold Shares (SGOL) إذا كنت تريد خيارات. بما أن ETFs تتداول طوال اليوم، لديك سيولة أكبر بكثير من إذا كنت تمتلك قضبان ذهب مادي.

الآن، إذا كنت تريد leverage فعلي على أسعار الذهب، فإن أسهم التعدين مثيرة للاهتمام. إليك الشيء الذي يغفله معظم الناس – لا يربح المعدنون فقط عندما يرتفع الذهب. الكثير منهم يدفع أرباحًا، مما يعني أنك تتلقى مدفوعات أثناء امتلاكك للسهم. شركات مثل Barrick Gold (GOLD)، Newmont Mining (NEM)، و Franco-Nevada (FNV) هي لاعبين راسخين. المقايضة؟ هذه الأسهم تحمل مخاطر أكثر من ETFs لأنها تواجه تحديات تشغيلية، تغييرات تنظيمية، وتقلبات في أسعار السلع. لكن ذلك الخطر يمكن أن يترجم إلى مكاسب أكبر أيضًا.

ثم هناك الطريق الأكثر عدوانية – العقود الآجلة للذهب. هذه عقود لشراء أو بيع الذهب بسعر محدد في تاريخ مستقبلي، وتُتداول في بورصات مثل NYMEX. العقود الآجلة ذات leverage عالي وتتطلب رأس مال كبير مقدمًا. يمكن أن تحقق عوائد كبيرة إذا كنت على حق بشأن الاتجاه، لكنها بالتأكيد ليست للمستثمرين العاديين. معظم المحترفين ينصحون بتركها للأشخاص الذين يعرفون ما يفعلونه.

إذا أردت أن تمتلك المعدن فعليًا، فإن العملات والسبائك الذهبية خيار. هناك شيء مرضي في امتلاك أصول ملموسة يمكنك حملها بيدك. الذهب يعمل كتحوط شرعي ضد التضخم وعدم اليقين الاقتصادي. العيب؟ تكاليف التخزين، التأمين، والأمان – كلها تتراكم ويمكن أن تستهلك أرباحك. أنت أيضًا تتعامل مع مشاكل السيولة إذا احتجت للبيع بسرعة. بالنسبة لمعظم الناس الذين يحاولون معرفة كيفية الاستثمار في الذهب في الولايات المتحدة بدون تعقيدات، هذا النهج يخلق المزيد من المتاعب بدلاً من الحلول.

هناك أيضًا وسط الطريق الذي لا أراه يُناقش بما فيه الكفاية – شركات الملوك والتدفقات. هذه الشركات تمول عمليات التعدين وتحصل على نسبة من الإنتاج المستقبلي، عادة بأسعار مخفضة. Franco-Nevada (FNV)، Royal Gold (RGLD)، و Wheaton Precious Metals (WPM) هي الأسماء التي تظهر. الإمكانية هنا قوية لأنك تحصل على تعرض لارتفاع أسعار الذهب بالإضافة إلى دخل ثابت من حقوق الملكية. أقل تقلبًا من الأسهم التعدينية الصافية، لكنه يوفر فرصة أكبر للربح مقارنة فقط بامتلاك المعدن.

إذن، أي نهج يناسبك؟ ذلك يعتمد على ما تحاول فعله حقًا. هل تبحث عن طريقة بسيطة وسائلة للتحوط من مخاطر المحفظة؟ صناديق ETFs الذهبية هي إجابتك. تريد مكاسب أكثر عدوانية ولا تمانع في التقلبات؟ قد تكون أسهم التعدين أو حقوق الملكية جديرة بالاستكشاف. هل أنت جاد بشأن الرهانات leverage؟ العقود الآجلة موجودة، لكن بصراحة، لا ينبغي لمعظم الناس الذهاب هناك إلا إذا كانوا يعرفون حقًا ما يفعلونه.

المفتاح هو فهم أن كيفية الاستثمار في الذهب في الولايات المتحدة أصبحت أكثر مرونة مما كانت عليه سابقًا. أنت لست مقيدًا بطريقة واحدة فقط. العديد من المستثمرين المتقدمين يستخدمون في الواقع مزيجًا – ربما تعرض ETF من أجل الاستقرار، وموقف في بعض الأسهم التعدينية لتحقيق المكاسب، وربما بعض الذهب المادي كنوع من التأمين الحقيقي.

الخلاصة: لا يزال الذهب يعمل كمُتنوع للمحفظة ووسيلة للتحوط من التضخم، خاصة في أوقات عدم اليقين. فقط تأكد من فهم ما تشتريه، وما المخاطر التي تتحملها، وما إذا كان يتوافق فعلاً مع استراتيجيتك العامة. لا تلاحق السعر فقط لأنه يتحرك أو لأن الجميع يتحدث عنه. قم بالبحث، وادرس الأرقام، واختر الطريقة التي تتوافق مع أهدافك وتحمل المخاطر لديك.