لقد لاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام حول سهم Kratos Defense الذي انخفض بنسبة 9٪ أمس بدون أخبار خاصة بالشركة تفسر ذلك. القصة الحقيقية تبدو أكثر من الناحية الجيوسياسية بدلاً من الأساسيات.

إليك ما يحدث: ترامب كان يهدد بلهجة حادة بشأن جرينلاند مؤخرًا، وهو ما لم يرقَ بالتأكيد إلى مستوى رضا الدنمارك أو بقية حلف الناتو. وفقًا للتقارير، القادة الأوروبيون يناقشون الآن بصمت كيفية الرد، وأحد الخيارات المطروحة هو تحويل بعض مشتريات المعدات العسكرية بعيدًا عن الموردين الأمريكيين.

وهنا يأتي دور Kratos. الشركة تصنع طائرات بدون طيار عسكرية وأنظمة مستقلة بشكل رئيسي للجيش الأمريكي، لكنهم أصبحوا على ما يبدو لاعبًا جديًا في دوائر الدفاع الأوروبية أيضًا. تقنيات الطائرات بدون طيار المخفية وشبكات الاتصالات عبر الأقمار الصناعية لديهم بدأت تكتسب زخمًا مع حلفاء الناتو. لذلك، إذا قررت أوروبا فجأة تقليل مشتريات الأسلحة من الشركات الأمريكية، قد يتعرض Kratos لضربة.

لكن الشيء الذي يجعل هبوط السعر أمس يبدو مبالغًا فيه هو أن حوالي 4٪ فقط من إيرادات Kratos تأتي من أوروبا. أمريكا الشمالية تمثل حوالي 83٪ من أعمالهم. إذن، على الرغم من أن فقدان العقود الأوروبية سيكون مؤلمًا، إلا أنه ليس تهديدًا وجوديًا للشركة.

أنا أفهم أن Kratos يتداول عند تقييم مرتفع نوعًا ما وهناك نقاشات مشروعة حول ما إذا كانت الأسهم تستحق السعر. لكن إذا كنت مرتاحًا لامتلاكها الأسبوع الماضي، فمن المحتمل ألا ينبغي لهذا الجدل حول جرينلاند أن يثير قلقك ويدفعك للبيع. الأثر المالي الفعلي لتقليل الإنفاق الأوروبي سيكون على الأرجح manageable لشركة متنوعة كهذه. قد يكون نقطة دخول جيدة لأي شخص كان يحب قصة Kratos لكنه كان ينتظر تراجعًا.