لقد كنت أتابع سوق الذكاء الاصطناعي مرة أخرى، ومن الواضح تمامًا لماذا تستمر Nvidia في جذب الأموال الذكية كل شهر. هم في الأساس الشركة التي يحتاج الجميع إلى المرور بها إذا أرادوا بناء شيء جدي في الذكاء الاصطناعي الآن.

دعني أشرح ما يحدث. تتحكم Nvidia بأكثر من 90٪ من سوق وحدات معالجة الرسومات المنفصلة - وهذا ليس خطأ مطبعي. ابتعدت عن وحدات معالجة الرسومات للألعاب منذ سنوات، والآن تتدفق الأموال الحقيقية في شرائح مراكز البيانات. وحدات معالجة الرسومات تتعامل بشكل أفضل بكثير مع المعالجة المتوازية من وحدات المعالجة المركزية لمهام التعلم الآلي، ولهذا تعتمد كل شركة ذكاء اصطناعي كبرى من OpenAI إلى أكبر مزودي السحابة على أجهزة Nvidia.

الشيء الذي يربط الجميع حقًا هو CUDA - منصة البرمجة الخاصة بهم. بمجرد أن يبني المطورون عليها، تصبح تكاليف الانتقال مرعبة. أضف إلى ذلك دورة الابتكار المستمرة لديهم (Turing، Ampere، Hopper، Blackwell، و Rubin القادم في وقت لاحق من هذا العام) وستحصل على شركة تبيع في الأساس أفضل المجارف في سباق الذهب للذكاء الاصطناعي. هم لا يصنعون فقط شرائح - إنهم يصنعون البنية التحتية التي يبني عليها الآخرون.

إليك المكان الذي يصبح فيه الأمر مثيرًا للمستثمرين. يتوقع المحللون نمو الإيرادات بنسبة 36٪ ونمو الأرباح لكل سهم بنسبة 37٪ حتى عام 2029. هذا نمو مذهل لسهم يتداول عند 22 ضعف الأرباح المستقبلية. وفي الوقت نفسه، يضخون 40 مليار دولار في عمليات إعادة الشراء مع تفويض آخر بقيمة 58.5 مليار دولار. هذا هو نوع تخصيص رأس المال الذي عادةً ما يشير إلى ثقة الإدارة.

نعم، لدى AMD خيارات أرخص وBroadcom تدفع بمسرعات مخصصة، بالإضافة إلى قيود التصدير من الصين التي تشكل عائقًا. لكن بصراحة؟ موقع Nvidia متجذر جدًا. هم محور دورة الذكاء الاصطناعي بأكملها، وهذا لن يتغير في أي وقت قريب.

بالنسبة لي، أرى أن هذا ليس صفقة قصيرة الأجل - إنه نوع الموقف الذي يواصل المستثمرون على المدى الطويل تجميعه عند أي انخفاضات. سوق الذكاء الاصطناعي لا يزال في بداياته، وNvidia لديها البنية التحتية مضمونة.