مؤخرًا وأنا أتابع أسهم التكنولوجيا، لاحظت ظاهرة مثيرة للاهتمام: أن العائدات طويلة الأمد لهذه الشركات الثلاث يمكن أن تخلق ثروات بمستوى المليونيرات.

أولاً نبدأ بشركة Nvidia، هذه الشركة هي مرادف للرقاقات الذكية للذكاء الاصطناعي. بصراحة، بدون وحدات معالجة الرسومات الخاصة بـ Nvidia، لن تتمكن موجة الذكاء الاصطناعي الحالية من الانطلاق. رقاقاتها تشبه بطاريات تطبيقات الذكاء الاصطناعي، فهي البنية التحتية. والأمر الأبرز هو أن Nvidia أصبحت خيارًا لا غنى عنه لكل شركة تكنولوجيا كبرى، والعملاء يتوسلون للدفع. البيانات المالية تظهر أن صافي الربح هو 31.9 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 65%، ويقترب من شركة Apple بفارق أكثر من 10 مليارات دولار. بالإضافة إلى ذلك، ستطلق في النصف الثاني من هذا العام جيلًا جديدًا من رقاقات Vera Rubin، التي تتفوق أداؤها على Blackwell الحالي. حتى مع استثمارها الكبير في البحث والتطوير، أعادت Nvidia خلال التسعة أشهر الأولى 37 مليار دولار للمساهمين، وهذه القدرة على التدفق النقدي ليست سهلة.

ثم تأتي شركة Micron، التي تلعب دورًا رئيسيًا في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. تقدم حلول الذاكرة والتخزين التي تُمكّن رقاقات الذكاء الاصطناعي من الأداء الأمثل، مما يرفع هامش الربح مباشرة. نتائج الربع الأول كانت ممتازة، حيث زادت الإيرادات بنسبة 57% على أساس سنوي، والشركة تخلت عن أعمال المستهلكين وتركز بالكامل على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. والأكثر إثارة هو التقييم، حيث نسبة PEG فقط 0.18، وهو أقل بكثير من القيمة العادلة عند 1، وهو أمر نادر في أسهم التكنولوجيا — نمو مرتفع مع تقييم منخفض، هذا المزيج غير شائع.

أما أمازون، فالوضع هناك مختلف قليلاً. سعر السهم خلال العام الماضي لم يتحرك تقريبًا، وزيادة الخمس سنوات كانت فقط 36%، مما يبدو غير جذاب. لكن عند النظر إلى الأساسيات، فإن نمو خدمات السحابة والإعلانات عبر الإنترنت قوي جدًا. خاصة مع إطلاق رقاقتها الجديدة Trainium، التي تجاوزت إيراداتها السنوية 100 مليار دولار، مع نمو يزيد عن 100%. تظهر أحدث تقارير الربع أن المبيعات الإجمالية زادت بنسبة 14%، وخدمات السحابة زادت بنسبة 24%، وصافي الربح ارتفع بنسبة 6%. من المفترض أن هذا النمو يدعم سعر سهم أعلى، لكن التقييم الحالي هو 34 ضعف نسبة السعر إلى الأرباح، وهو معقول نسبيًا. كما أن المؤسسات الكبرى أدركت هذا الاختلال، ومؤخرًا قام Morgan Stanley بتعديل السعر المستهدف إلى 300 دولار، وهو أعلى بكثير من السعر الحالي الذي يتجاوز 210 دولارات.

هذه الشركات الثلاث استفادت من موجة الذكاء الاصطناعي، والاحتفاظ بها على المدى الطويل يمنح فرصة لتراكم ثروات ملحوظة. المهم هو العثور على تلك الفرص التي تتمتع بأساسيات قوية ولم يتم تقييمها بشكل كامل بعد، فمثل هذه العوائد بمستوى المليونيرات تصبح أكثر احتمالًا.