لقد لاحظت للتو أن جولدمان ساكس خفضت توقعاتها لسعر النحاس بشكل كبير. كانوا يتوقعون 15,000 دولار للطن من قبل، لكنهم الآن يقولون توقعات حوالي 10,100 دولار في العام المقبل. هذا تقلب هائل، وكل ذلك بسبب أن الطلب على الصين أضعف بكثير مما كانوا يتوقعون. قطاع العقارات هناك لا يزال يعاني، والصناعة لم تنتعش كما كان الناس يعتقدون. لذلك تتراكم مخزونات النحاس بينما يتباطأ الطلب. ليس فقط توقعات سعر النحاس تتعرض للضرب - بل إنهم أيضًا يقللون من توقعات الألمنيوم من 2,850 دولار إلى 2,540 دولار للطن. كل مجمع السلع الأساسية يبدو أضعف بسبب الرياح المعاكسة للاقتصاد الصيني. ما هو مثير للاهتمام هو أنهم لا زالوا متفائلين بشأن الذهب، مع التمسك بهدف 2,700 دولار. يعتقدون أن المستثمرين الغربيين والبنوك المركزية سيستمرون في الشراء، بالإضافة إلى أن تخفيضات سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ستساعد. لكن بالنسبة للمعادن الصناعية مثل النحاس، الأمر مختلف. هدف النمو الصيني البالغ 5 في المئة غير قابل للتحقيق، ومع وجود كل هذه المخزونات من المواد الخام، فإن الطلب لن يفرغها بسرعة. خفض توقعات سعر النحاس هو في الأساس إشارة من جولدمان إلى أن السلع ستظل تحت الضغط حتى يستقر اقتصاد الصين فعليًا. أسهم التعدين تأثرت بهذا الخبر بالطبع - شركات مثل فريبورت وريو تينتو تعرضت للعقاب. إذا كنت تتبع اتجاهات السلع، فإن تعديل توقعات سعر النحاس هو ربما أوضح إشارة لدينا حول الاتجاه الحقيقي للطلب.