لقد كنت أفكر في السندات مؤخرًا وأدركت أن معظم الأشخاص الذين أتحدث إليهم يرتكبون نفس الأخطاء مرارًا وتكرارًا. ليست عيوب السندات دائمًا واضحة حتى تفقد أموالك فعليًا عليها، لذلك قررت أن أشارك ما تعلمته.

أول شيء يغفله الناس هو مخاطر سعر الفائدة. يفترض الجميع أنه لأنه يمكنك استرداد أموالك عند الاستحقاق، فإن سعر السند يظل ثابتًا. ليس الأمر كذلك. رأيت شخصًا يحمل سندًا لمدة 10 سنوات يدفع 5% فقط ليشاهده ينخفض في القيمة عندما تبدأ السندات الجديدة في دفع 6%. إذا احتجت للبيع قبل الاستحقاق، قد تتعرض لخسارة حقيقية. تصبح عيوب السندات واضحة جدًا عندما تتحرك المعدلات ضدك.

ثم هناك مسألة مخاطر الائتمان التي يتجاهلها الناس. ليست جميع ضمانات السندات متساوية. سند الخزانة الأمريكي؟ هذا قوي. لكن سند شركة من شركة غير مستقرة؟ قد تحصل على سنتات على الدولار إذا أفلست. رأيت مستثمرين يفترضون أن جميع السندات آمنة بنفس القدر، وهذا خطير.

الضرائب شيء آخر ينام عنه الناس. تُفرض ضرائب عالية على سندات الشركات - قد يكون كوبون 5% فقط صافي 4% بعد الضرائب. السندات البلدية مختلفة، وغالبًا ما تكون معفاة من الضرائب على المستوى الفيدرالي. للسندات الحكومية قواعدها الخاصة. معظم الناس لا يحسبون ما يحتفظون به فعليًا مقابل ما يكسبونه.

التضخم يدمّر عائدات السندات بصمت، ولا يتحدث عنه أحد بما فيه الكفاية. معدل تضخم 3% على مدى 24 سنة يقسم قدرتك الشرائية إلى النصف تقريبًا. إذن، ذلك المبلغ البالغ 10,000 دولار الذي تسترده؟ قيمته الحقيقية فقط 5,000 دولار. هذا أحد أكبر عيوب السندات التي يحتاج المستثمرون على المدى الطويل إلى فهمها.

عندما يحين موعد استحقاق السند، عليك إعادة استثمار تلك الأموال في مكان ما. المشكلة أن المعدلات قد تكون أقل مما كانت عليه عندما اشتريته في البداية. أنت عالق إما في تقبل عوائد أقل أو في مطاردة استثمارات أكثر خطورة. مخاطر إعادة الاستثمار حقيقية.

آخر شيء - تكلفة الفرصة البديلة. كل دولار في السندات هو دولار لم يُستثمر في شيء آخر. ربما الأسهم الممتازة، ربما شهادات الإيداع، ربما استثمارات دخل أخرى كانت ستؤدي بشكل أفضل بنفس المخاطر. عيوب السندات تشمل ما تتخلى عنه بعدم الاستثمار في مكان آخر.

الاستنتاج الرئيسي؟ السندات ليست استثمارًا تضعه وتنساه كما يعتقد الناس. فهم هذه المخاطر فعلاً مهم قبل أن تضع أموالك.