لقد كنت أطلع على مخطط سانديك وهناك شيء مثير للاهتمام يحدث هنا. ارتفع السهم بنسبة 10٪ أخرى في فبراير، وهو في الواقع ليس مفاجئًا بالنظر إلى ما رأيناه مؤخرًا في قطاع الذاكرة.

ما لفت انتباهي هو الصورة الأكبر. هذا الشيء ارتفع بأكثر من 1000٪ خلال الأشهر الستة الماضية. هذا جنوني تمامًا. وليس عشوائيًا - نقص شرائح الذاكرة بسبب الطلب على الذكاء الاصطناعي كان قاسيًا، مما يعني أن الأسعار بقيت مرتفعة. كانت سانديك أكبر المستفيدين جزئيًا لأنها أصغر بكثير من اللاعبين المعروفين مثل ميكرون، لذلك كانت الزيادات بالنسبة المئوية أكبر.

فبراير نفسه لم يكن مليئًا بالأحداث بالنسبة للشركة. لا إعلانات كبيرة، فقط تقلبات عادية في الأسهم تتبع قطاع الذاكرة والذكاء الاصطناعي بشكل أوسع. قاموا بطرح ثانوي لكن ذلك كان لأسهم ويسترن ديجيتال، وليس لرأس مال جديد لسانديك نفسه. تحرك السهم خلال الشهر بشكل متعرج لكنه تمكن من إنهائه بأرباح جيدة.

لكن الشيء المثير حقًا هو - أن المدير التنفيذي ديفيد جوكيلر كان يتحدث عن تأمين اتفاقيات إمداد طويلة الأمد مع عملاء مراكز البيانات. هذا وضع ذكي. سوق الذاكرة معروف بدورته، لذا إذا تمكنوا من تأمين تلك العلاقات الآن بينما الطلب مجنون، فهذا يمنحهم استقرارًا عندما تعود الأمور إلى طبيعتها.

الأرقام تبدو جيدة من الظاهر. يتوقع المحللون أن تتضاعف الإيرادات أكثر من مرتين إلى 15.5 مليار دولار وربح السهم حوالي 39.84 دولار بحلول السنة المالية 2026، مما يجعل نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية أقل من 16. ليست تقييمات سيئة لقصة نمو.

لكن هناك الشك الذي أراه - وهو صحيح. شركة سيتورن ريسيرش في الواقع تبيع على المدى القصير السهم، وت argue أن سانديك تبيع بشكل أساسي شرائح ذاكرة سلعية في صناعة دورية. لقد كانت عامة لمدة سنة تقريبًا منذ انفصالها عن ويسترن ديجيتال، لذا سجل الأداء كشركة مستقلة غير موجود أساسًا. السوق أيضًا لم يظهر إعجابًا كبيرًا بترقيات أقراص الحالة الصلبة التي قاموا بها.

إذن السؤال الحقيقي هو هل يمكنهم بناء شيء مستدام فعلاً أم أن هذه الارتفاعات كلها مجرد موجة من أزمة العرض؟ عندما تعود سوق الذاكرة إلى طبيعتها - وستعود - هل لدى سانديك التميز في المنتج ونموذج العمل للاستمرار في الأداء؟ هذا لا يزال سؤالًا مفتوحًا جدًا. في الوقت الحالي، من المحتمل أن يظل السهم يتأرجح مع أسعار شرائح الذاكرة وأي منتج يعلنون عنه.