لقد لاحظت نتائج شركة كيروس ثيرابيوتكس للسنة الكاملة وهناك بالفعل زخم قوي يستحق الانتباه إليه. الشركة حققت $87M صافي دخل لعام 2025 بعد أن كانت قد أنفقت خلال $187M السنة السابقة - وهذا تحول كبير، على الرغم من أن جزءًا كبيرًا منه جاء من صفقة الترخيص مع تاكيدا التي جلبت إجمالي إيرادات قدره $244M .

ما يثير اهتمامي أكثر هو ما يحدث في خط أنابيبهم الفعلي. يبدو أن استراتيجية تصنيف كيروس تركز على مجالين رئيسيين للعلاج - أمراض الدم واضطرابات العضلات - وهو ما يتوافق مع برامجهم الرائدة.

رينفاتيرسبت هو الذي يحظى بأكبر قدر من الاهتمام. هذا المصيدة الانتقائية لمستقبلات الأكتيفين المرتبطة بالليجاند تستهدف الميوستاتين والأكتيفين A لعلاج ضمور العضلات الدوشين ومرض الزهايمر. مرّ المرحلة 1 في المتطوعين الأصحاء بسلاسة، وهم الآن يخططون لبدء المرحلة 2 في DMD في الربع الثاني من 2026 (أي تقريبًا الآن أو قريبًا جدًا). من المفترض أيضًا أن يبدأوا مناقشات تنظيمية حول تجربة المرحلة 2 لمرض الزهايمر في النصف الثاني من هذا العام.

ثم هناك إليريتريسبت لمشاكل الدم - فقر الدم ونقص الصفيحات الدموية في مرضى MDS والتليف النقوي. صفقة تاكيدا غطت بشكل أساسي تكاليف تطوير هذا العلاج، ولهذا السبب ترى رقم إيرادات درامي كهذا.

لديهم $287M من النقد في نهاية العام، والذي ينبغي أن يكفيهم حتى منتصف 2028. كانت الأسهم تتداول بين 9 دولارات و22.50 دولارًا خلال العام الماضي، وأغلقت أمس عند حوالي 13.77 دولار.

السؤال الحقيقي هو ما إذا كانت برامج العضلات وأمراض الدم هذه يمكن أن تقدم نتائج سريرية. الهندسة المالية مع تاكيدا أعطتهم فترة زمنية، لكن التنفيذ على بيانات المرحلة 2 هو ما سيحدد القيمة على المدى الطويل. من المفيد مراقبتها إذا كنت مهتمًا بأسهم التكنولوجيا الحيوية.