لقد بحثت للتو عن شيء مثير للاهتمام - إذا كنت قد وضعت $10K في الذهب في عام 2004، لكانت لديك حوالي $66K بنهاية عام 2024. هذا حوالي 560٪ ربح على مدى عقدين من الزمن. ليس سيئًا بالنظر إلى مدى تقلب الأسواق.

الرياضيات تتفق على حوالي 9.5٪ عائد سنوي متوسط. الجزء المثير هو أن أداء سعر الذهب منذ بداية العام حتى الآن جعل الناس يتساءلون لماذا يستمر في الصعود. يتضح أن المحرك الحقيقي ليس كما يعتقد معظم الناس - إنه في الواقع عوائد الخزانة. عندما تنخفض أسعار سندات الخزانة لمدة 10 سنوات، يميل الذهب إلى الارتفاع. وعندما ترتفع بشكل حاد، يتعرض الذهب لضربة قوية.

يبدو الأمر منطقيًا عندما تفكر فيه. الذهب لا يدفع أرباحًا مثل السندات. لذلك عندما تكون عوائد الخزانة مغرية، يهرب المستثمرون من الذهب لاقتناص ذلك الدخل المضمون. ولكن عندما تنهار العوائد؟ يصبح الذهب هو الخيار لأنه لا تخسر شيئًا فعليًا من خلال الاحتفاظ به. ربما لهذا السبب رأينا سعر الذهب منذ بداية العام لا يزال قويًا جدًا - العوائد كانت متقلبة جدًا.

أشياء أخرى مهمة أيضًا - التضخم، الدراما الجيوسياسية، شراء البنوك المركزية، قوة الدولار. لكن وفقًا للبيانات، كل زيادة بنسبة 1٪ في العوائد الحقيقية تؤدي عادة إلى انخفاض الذهب بحوالي 24٪. هذه هي العلاقة الحقيقية التي يجب مراقبتها إذا كنت تفكر في الذهب كجزء من محفظتك.