لقد لاحظت للتو أن أسعار السكر اليوم تسجل مكاسب قوية - مايو نيويورك #11 مرتفع بنسبة 0.43% وسكر لندن ICE الأبيض مرتفع بنسبة 1.62%، محققًا أعلى مستوى له خلال شهر. الحركة منطقية عندما تنظر إلى ما يحدث مع النفط الخام، الذي وصل للتو إلى ذروة ثمانية أشهر. عادةً ما تدفع أسعار النفط المرتفعة قيمة الإيثانول للأعلى، وهذا هو التفاصيل الرئيسية هنا.

عندما يصبح الإيثانول أكثر ربحية، يبدأ كبار منتجي السكر في تحويل عمليات طحن قصب السكر نحو إنتاج الإيثانول بدلاً من إنتاج السكر الخام. نحن نتحدث عن دول مثل البرازيل والهند وتايلاند التي لديها القدرة على القيام بهذا التحول. لذا قد تكون إمدادات السكر الأضيق هي القصة الحقيقية التي تدعم تحركات أسعار السكر اليوم، على الأقل على المدى القريب.

ومع ذلك، لا تزال هناك الكثير من الضغوط الهبوطية الكامنة. يتوقع معظم المحللين فائضًا عالميًا من السكر حتى موسم 2026/27 - يتراوح بين 2.3 مليون طن متري إلى 3.4 مليون طن متري اعتمادًا على من تتبع توقعاته. حصلت الهند على موافقة لتصدير 500,000 طن متري إضافي فوق ما كان مسموحًا به بالفعل، وهو كمية كبيرة من العرض الإضافي الذي يدخل السوق. من المتوقع أن ينمو محصول تايلاند بنسبة 5% على أساس سنوي أيضًا.

البرازيل هي الورقة الرابحة. انخفض الإنتاج في مركز الجنوب في البرازيل بنسبة 36% في أواخر يناير، مما يدعم المعنويات، لكن الإنتاج خلال الموسم الكامل لا يزال يتجه للارتفاع بنسبة 0.9% على أساس سنوي. الصورة طويلة الأمد لأسعار السكر اليوم وما بعدها تعتمد حقًا على ما إذا كانت توقعات الإنتاج هذه ستظل ثابتة أم سنشهد ضعفًا إضافيًا في البرازيل. في الوقت الحالي، يمنح قوة النفط الخام السوق ارتفاعًا مؤقتًا، لكن الأساسيات تشير إلى أن هذا الارتفاع قد يواجه عوائق.