لقد رأيت الكثير من الأسئلة حول الأسهم القائمة مؤخرًا، فقررت أن أشرحها لأنها في الواقع أساسية لفهم كيفية عمل الشركات في السوق.

بشكل أساسي، الأسهم القائمة هي فقط إجمالي عدد الأسهم التي أصدرتها الشركة والتي تتداول حاليًا في أيدي المستثمرين. هذه ليست الحد الأقصى النظري لعدد الأسهم التي يمكن للشركة إصدارها يومًا ما - تلك تسمى الأسهم المصرح بها وعادةً تكون أعلى بكثير. الأسهم القائمة هي الأسهم الفعلية المتداولة، التي يمكنك شراؤها وبيعها فعليًا.

إليك سبب أهمية ذلك: عندما تضرب الأسهم القائمة في سعر السهم الحالي، تحصل على القيمة السوقية. هذا هو بالضبط كيف تقيّم السوق شركة ما. لذا فإن فهم ما هي الأسهم القائمة هو المفتاح لفهم كيفية عمل التقييمات.

دعني أشرح الحساب بسرعة. لنفترض أن شركة أصدرت إجمالي 10 ملايين سهم، ثم أعادت شراء مليون منها كأسهم خزينة (أسهم تحتفظ بها الشركة بنفسها). حساب الأسهم القائمة بسيط: 10 ملايين ناقص مليون يساوي 9 ملايين سهم قائم. هذا هو الرقم الذي يهم فعليًا في حساب القيمة السوقية والأرباح لكل سهم.

هذا يختلف عن الأسهم المصدرة، التي تشمل كل من الأسهم القائمة وأسهم الخزينة التي تحتفظ بها الشركة. الأسهم الخزينة لا تُحتسب ضمن الأسهم القائمة لأنها لم تعد في السوق بعد.

لماذا نتابع ذلك؟ لأنه عندما تصدر الشركات أسهمًا جديدة أو تعيد شراء الأسهم الموجودة، فإن ذلك يؤثر مباشرة على نسبة ملكيتك ومقياس الأرباح لكل سهم. زيادة الأسهم القائمة تُخفّض من حصة المساهمين الحاليين. تقليل الأسهم عبر عمليات الشراء يعزز قيمة السهم الواحد. تستخدم الشركات هذه التحركات كخطط استراتيجية - جمع رأس مال يعني إصدار المزيد من الأسهم، وعمليات الشراء تشير إلى أن الإدارة تعتقد أن السهم مقيم بأقل من قيمته.

الانقسامات في الأسهم هي طريقة أخرى تتغير بها الأسهم القائمة. في تقسيم 2 مقابل 1، يحصل الجميع على ضعف الأسهم لكن السعر ينخفض إلى النصف. تظل القيمة السوقية الإجمالية كما هي، لكن الآن يمكن للمزيد من الناس الشراء.

يمكنك العثور على الأسهم القائمة لأي شركة عامة في ميزانيتها تحت حقوق المساهمين، أو من خلال ملفها 10-K مع هيئة الأوراق المالية والبورصات. تعرض منصات التمويل مثل Yahoo Finance و Bloomberg ذلك بجانب القيمة السوقية وغيرها من المقاييس الرئيسية.

الخلاصة: الأسهم القائمة ليست مجرد رقم - فهي مركزية في كيفية عمل نظام التقييم بأكمله. سواء أصدرت شركة أسهمًا جديدة، أو قامت بعمليات شراء، أو أجرت تقسيمات، فإن كل هذه التحركات تمر عبر الأسهم القائمة وتؤثر مباشرة على عوائد المستثمرين. فهم هذا المقياس يساعدك على رؤية ما تفعله الشركات بسياساتها الرأسمالية بشكل أعمق.