كنت أتابع قطاع الطاقة ولاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام أن بنك أوف أمريكا يروّج له مؤخرًا. مع اقتراب الشتاء وارتفاع الطلب من مراكز البيانات بشكل كبير، هم يقدمون حجة قوية لأسهم الغاز الطبيعي الآن – مع الإشارة بشكل خاص إلى لعبتين لفتت انتباهي.

أولاً هي شركة EQT، أكبر منتج للغاز الطبيعي في الولايات المتحدة مع عمليات ضخمة عبر أبالاتشيا. هؤلاء يتحكمون في تكوينات مارسيلاس ويوتيكا الصخرية في بنسلفانيا، غرب فيرجينيا، وأوهايو. ما يميزها هو استحواذها الأخير على شركة Equitrans الذي يفتح آفاقًا من التآزر الحقيقي – نتحدث عن توفير محتمل في التكاليف بقيمة 425 مليون دولار من ربط أكثر من 4000 موقع حفر مع البنية التحتية للوسط. كما يراهنون على الهيدروجين الأخضر من خلال مشروع ARCH2، الذي وصل للتو إلى المرحلة الأولى وجذب 30 مليون دولار من التمويل الفيدرالي.

الأرقام تدعم ذلك أيضًا. بلغت إيرادات الربع الثالث 1.28 مليار دولار، بزيادة 8.5% على أساس سنوي، وتجاوزت توقعات الإنتاج عند 581 مليار قدم مكعب مكافئ من الغاز. يرى محللو بنك أوف أمريكا فرصة حقيقية هنا، مؤكدين أن EQT في موقع مثالي للتحول الهيكلي الذي يحدث في أسواق الغاز الطبيعي. مع احتمالية أن يضيف بناء مرافق الغاز الطبيعي المسال 16% إلى الطلب المحلي، قد يشهد هذا السهم الطبيعي للغاز تقديرًا ملحوظًا مع تقليل الشركة لمديونيتها.

ثم هناك شركة Antero Resources، وهي لاعب قوي آخر في إنتاج الغاز في أبالاتشيا. لديهم أكثر من 500,000 فدان صافٍ مع أكثر من 1200 بئر منتجة بالفعل و1600 موقع آخر جاهز للحفر. ما يجعل الأمر مثيرًا هو مخزونهم العميق – يقدر المحللون أن لديهم 30 سنة من مواقع الحفر، مما يمنح الشركة خيارًا كبيرًا. خلال الربع الثاني من عام 2024، حققت أنيترو إيرادات تقارب المليار دولار واحتفظت بأحد أقوى ملفات التدفق النقدي في القطاع.

يرى بنك أوف أمريكا أن أنيترو تعتبر لعبة انتقال طويلة الأمد، تتحول من مديونية عالية إلى هيكل رأس مال متوازن. الفرضية مقنعة جدًا: يتوقعون تدفق نقدي سنوي يتراوح بين 1.3 و1.4 مليار دولار، ويتوقعون أن تصل الشركة إلى وضعية صافي نقد بحلول عام 2027. بمجرد أن يتوازن مستوى المديونية، قد نرى بدء توزيع الأرباح، مما يكافئ المساهمين على رأس المال الصبور.

ما يدفع هذين التوصيتين بأسهم الغاز الطبيعي هو ببساطة أن الطلب أخيرًا بدأ يتعافى. توسع مراكز البيانات يخلق متطلبات طاقة هائلة، والمرافق تتجه إلى الغاز كمصدر موثوق للطاقة الأساسية. في الوقت نفسه، الإمدادات وفيرة والأسعار معقولة، وهو أمر لا يتوافق دائمًا مع السوق. إذا كنت تفكر في التعرض للطاقة الآن، فإن هذين الاسمين يستحقان التعمق فيهما أكثر على Gate أو أي منصة تتبع فيها هذه المراكز.